年內(nèi)第12次全面漲價!飼料板塊迎來基本面觸底回升

隨著豬價一路上漲，今年以來飼料價格也水漲船高。

據(jù)財聯(lián)社消息，進入11月份，飼料迎來年內(nèi)第12次全面漲價，多家企業(yè)宣布上調(diào)價格近300-500元/噸。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年包括廣東、湖北、江西、山東等多個地區(qū)均傳出飼料漲價的消息，涉及海大集團(002311.SZ)、粵海飼料(001313.SZ)、大北農(nóng)(002385.SZ)、禾豐股份(603609.SH)等知名飼企。

有自繁自養(yǎng)者表示，一頭豬要長到300斤，大概需要吃800斤左右的飼料。在非洲豬瘟之前，一斤飼料的成本只要1.5元左右，而現(xiàn)在卻漲到了將近2元，已逼近國內(nèi)普通大米的價格。這樣算下來，飼料漲價后每頭豬光飼料費就比兩年前貴了近500元。

相對于大規(guī)模養(yǎng)殖所需要的高額租金、人工費用，自繁自養(yǎng)者雖然成本更低，但近兩年來飼料的瘋漲正在攤薄他們的利潤?，F(xiàn)在的飼料價格和之前相比簡直是一個天上一個地下，雖然這兩年各項成本也在增加，但飼料占比最大。

甚至還有養(yǎng)豬十年的業(yè)內(nèi)人士稱，現(xiàn)在飼料價格太高了，養(yǎng)豬很多年也沒遇到這么高的價格。飼料廠給的說法是原料漲價，他們也實屬無奈。

IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜認為，飼料在養(yǎng)殖成本中占比達60%以上，其中作為蛋白原料的豆粕占據(jù)了飼料成本的大頭，因此，豆粕的價格變動將直接影響飼料成本。

豆粕是大豆提取豆油后得到的一種副產(chǎn)品。由于豆粕內(nèi)含的多種氨基酸適合于家禽和豬對營養(yǎng)的需求，大約85%的豆粕被用于豬和家禽的飼養(yǎng)。

今年以來，以豆粕為代表的飼料原料價格始終居高不下，更是在9月份左右開始直線攀升，月均增幅超500元/噸。根據(jù)豬好多網(wǎng)數(shù)據(jù)，11月1日，豆粕(粗蛋白含量≥43%)價格為5605元/噸，相較于1月份暴漲1895元/噸，漲幅高達51.1%。

而據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)消息，11月到港大豆繼續(xù)延遲，國內(nèi)庫存下降，豆粕供應仍然偏緊，不少油廠面臨停機狀況。而作為飼料主要原料的豆粕供應偏緊推動價格高企，進一步抬高下游飼料價格。

那么豆粕價格為何居高不下?北京工商大學教授洪濤認為，豆粕等飼料原料不斷上漲，主要是受國際大宗產(chǎn)品供求關系與市場波動的影響。

我國大豆主要依賴于從巴西、美國進口，在俄烏沖突、極端氣候等利空因素的影響下，大豆的世界市場供應偏緊，價格隨之水漲船高。因此，國際糧食市場的異動，將直接影響國內(nèi)豆粕價格，從而間接波及我國飼料業(yè)。

由于我國大豆還是處于供不應求的狀況，按目前情況來看，年內(nèi)飼料或還有進一步漲價的可能性，這也進一步說明豆粕減量替代技術的勢在必行。

2021年11月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《糧食節(jié)約行動方案》，就曾提到推廣豬雞飼料中玉米、豆粕減量替代技術，加快推廣低蛋白日糧技術，提高蛋白飼料利用效率，降低豆粕添加比例。

牧原股份作為自繁自養(yǎng)模式的代表，目前以15.5元/kg的完全成本領先行業(yè)，今年第三季度，公司錄得凈利潤81.96億元，同比大漲1097.41%。面對飼料價格的不斷上漲，公司一直在通過豆粕減量，控制飼料成本。

整體而言，玉米豆粕等飼料原料價格上漲對國內(nèi)飼料行業(yè)造成一定成本壓力，缺乏規(guī)模優(yōu)勢和配方研發(fā)優(yōu)勢的中小企業(yè)或進一步退出市場，從而加速行業(yè)整合進程。

從市場規(guī)模來看，我國工業(yè)飼料市場規(guī)模在2021年就已經(jīng)突破萬億元，去年全國飼料產(chǎn)品產(chǎn)值10964億元、營業(yè)收入10499.8億元，分別增長29.8%、29.1%，飼料添加劑產(chǎn)品產(chǎn)值1154.9億元、營業(yè)收入1110.4億元，分別增長23.8%、29.5%。

據(jù)機構(gòu)推算，如果按照目前的產(chǎn)量增加值推算，今年產(chǎn)值或突破13000億元，而在2030年，國內(nèi)飼料產(chǎn)值或?qū)⑦_到3萬億元。

內(nèi)江農(nóng)業(yè)學院專家王文深表示，中國飼料市場潛力非常大，但是未來集中度會進一度提升，規(guī)?；髽I(yè)會進一步增加。

短期來看，東興證券認為，伴隨養(yǎng)殖景氣和存欄恢復，飼料板塊基本面觸底回升，作為養(yǎng)殖后周期有望實現(xiàn)量利齊升。

投資機會上，國海證券指出，玉米、豆粕等飼料原料價格上漲略擠壓飼料加工毛利率，但龍頭企業(yè)向下游養(yǎng)殖廠轉(zhuǎn)移成本的能力較強，市場份額有望提升。水產(chǎn)飼料、反芻飼料銷量有望保持較高增速，關注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向水產(chǎn)飼料調(diào)整迅速的頭部企業(yè)。推薦海大集團，關注禾豐牧業(yè)。