概念追蹤 | 多晶硅需求爆發(fā)促進三氯氫硅價格上漲 預(yù)計高景氣度維持至明年二季度(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，多晶硅在建項目進入密集投產(chǎn)期，作為核心原料之一的光伏級三氯氫硅行業(yè)延續(xù)高景氣度。近期，三孚股份、宏柏新材、新安股份等擁有三氯氫硅產(chǎn)能的上市公司均“曬”出了不俗的前三季度成績單。隨著行業(yè)景氣度持續(xù)和新增產(chǎn)能的投放，相關(guān)公司今年第四季度業(yè)績也值得期待。中信證券表示，根據(jù)多晶硅廠家擴產(chǎn)計劃，今年四季度與明年二季度將迎來硅料產(chǎn)能釋放密集期，可能會存在光伏級三氯氫硅出現(xiàn)短暫的供給缺口，屆時有望提振三氯氫硅價格，預(yù)計三氯氫硅高景氣度有望維持至明年二季度。相關(guān)概念股：三孚股份(603938.SH)、宏柏新材(605366.SH)、新安股份(600596.SH)、晨光新材(605399.SH)。

據(jù)悉，三氯氫硅為多晶硅生產(chǎn)及硅烷偶聯(lián)劑生產(chǎn)的必備原材料。中國為多晶硅的主要生產(chǎn)者，且新增產(chǎn)能主要集中于中國。多晶硅產(chǎn)能擴張十分迅速，據(jù)中信證券數(shù)據(jù)顯示，2022年新增產(chǎn)能將達約70萬噸，2023年預(yù)計新增產(chǎn)能約164萬噸。

因多晶硅新增產(chǎn)能提振需求，三氯氫硅價格上漲。11月7日，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)光伏級三氯氫硅、普通級三氯氫硅市場價格較2日分別上漲4.88%、2.27%，報價分別為2.15萬元/噸、1.125萬元/噸。

研究機構(gòu)認為，隨著多晶硅新增投產(chǎn)陸續(xù)進行中，對光伏級三氯氫硅有一定需求提升。此前三部門集體約談部分多晶硅骨干企業(yè)，近期硅片價格下移，疊加四季度為保證國內(nèi)裝機總量，硅料企業(yè)后續(xù)有可能主動下調(diào)硅料報價，以刺激終端需求，預(yù)計短期光伏級三氯氫硅市場價格有望調(diào)漲。另外，目前硅烷偶聯(lián)劑對普通級三氯氫硅需求亦有提升。

產(chǎn)能方面，目前，我國三氯氫硅行業(yè)市場格局較為分散，2021年我國三氯氫硅市場格局前三的企業(yè)分別為新安股份、三孚股份和新疆大全，占比分別為11.8%、11.8%和10.9%。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2021年，我國三氯氫硅有效年產(chǎn)能約56.6萬噸，大部分產(chǎn)能以自用為主，生產(chǎn)光伏級三氯氫硅年產(chǎn)能僅16.5萬噸。據(jù)機構(gòu)估算，2023年、2024 年，我國對光伏級三氯氫硅的需求量分別為21.6萬噸、23.8萬噸。

三孚股份是國內(nèi)光伏級三氯氫硅龍頭企業(yè)，公司現(xiàn)有三氯氫硅產(chǎn)能6.5萬噸/年，光伏級占比70%。今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.53億元，同比增長81.42%;凈利潤為6.23億元，同比增長152.27%。其中第三季度營收為7.1億元，同比增長43.6%;凈利潤為2.2億元，同比增長120.1%。根據(jù)公司公布的相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)，前三季度包括三氯氫硅、高純四氯化硅在內(nèi)的硅系列產(chǎn)品平均售價同比增長109.64%，帶動硅系列產(chǎn)品營收同比增長116.62%。

面對國內(nèi)光伏行業(yè)迅速發(fā)展，促進多晶硅行業(yè)拉動三氯氫硅需求，公司也紛紛開啟擴產(chǎn)模式。據(jù)三孚股份表示，公司新建年產(chǎn)7.22萬噸三氯氫硅項目目前設(shè)備采購合同簽訂工作已完成，部分設(shè)備已到場，安裝工作有序籌備中，目前三氯氫硅產(chǎn)品產(chǎn)銷情況良好。此外，宏柏新材一位高管對記者表示，目前公司第二套年產(chǎn)5萬噸三氯氫硅裝置正在調(diào)試階段，其中光伏級三氯氫硅已經(jīng)有客戶在試用，待客戶試用驗證后，將對外正式銷售，未來有望成為公司新的利潤增長點。

據(jù)中信證券測算，根據(jù)2022-2023年多晶硅廠家擴產(chǎn)計劃，短期內(nèi)三氯氫硅需求提振，或?qū)⒋嬖诠┙o缺口。該機構(gòu)預(yù)計2025年三氯氫硅消費量約為44萬噸，2022-2025年CAGR為15%。

招商證券也指出，隨著光伏行業(yè)的快速增長，光伏多晶硅已占三氯氫硅6-7成需求，今年到明年，仍有較大規(guī)模的多晶硅料產(chǎn)能投運，將帶來三氯氫硅的新需求。預(yù)計三氯氫硅都將會偏緊甚至有階段性缺口，相關(guān)企業(yè)可能在今年到明年上半年獲得超額盈利。

相關(guān)概念股：

三孚股份(603938.SH)：是國內(nèi)三氯氫硅龍頭，公司新建年產(chǎn)7.22萬噸三氯氫硅項目目前設(shè)備采購合同簽訂工作已完成，部分設(shè)備已到場，安裝工作有序籌備中，目前三氯氫硅產(chǎn)品產(chǎn)銷情況良好。

宏柏新材(605366.SH)：公司第二套5萬噸三氯氫硅及配套項目進展順利，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級。

新安股份(600596.SH)：目前三氯氫硅產(chǎn)能6.5萬噸，除部分自用外，約有4萬噸可用于外售，主要為光伏級產(chǎn)品。

晨光新材(605399.SH)：公司此前在投資者交流平臺商表示，公司目前三氯氫硅的產(chǎn)能為6萬噸/年，主要為自用。公司產(chǎn)品三氯氫硅可用于多晶硅生產(chǎn)。