港股概念追蹤 | 10月TFM銅產(chǎn)量再創(chuàng)新高 國內(nèi)外銅價破位上漲 銅業(yè)有望迎來估值修復機會(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)洛陽鉬業(yè)(03993)11月3日消息，10月份，剛果(金)騰科豐古魯美礦業(yè)(TFM)銅產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，這是繼1、3、5、8 月份四次打破月度產(chǎn)銅紀錄之后，再次刷新公司月產(chǎn)銅量最高紀錄。受美聯(lián)儲加息刺激，此前長期承壓的銅價大幅反彈，LME銅價與上期所銅價分別上漲7.6%和4.4%至8133美元/噸和66360元/噸，LME銅價創(chuàng)2009年以來最大單日漲幅。機構指出，在年底需求預期向好以及下游補庫存的刺激下，銅價有望重拾漲勢，銅價反彈有望帶動相關企業(yè)盈利和估值修復。

11月4日，據(jù)美國勞工統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國10月新增就業(yè)數(shù)據(jù)超出預期但增速放緩，失業(yè)率數(shù)據(jù)則高于預期，加息對勞動力需求的降溫效果正在顯現(xiàn)，市場預期美聯(lián)儲加息節(jié)奏或將放慢。數(shù)據(jù)公布當日，美元指數(shù)下跌2.0%至110.8，創(chuàng)七年以來最大單日跌幅。受此刺激，此前長期承壓的銅價大幅反彈，LME銅價與上期所銅價分別上漲7.6%和4.4%至8133美元/噸和66360元/噸，LME銅價創(chuàng)2009年以來最大單日漲幅。

方正中期期貨有色金屬研究員尹心表示，國際、國內(nèi)銅價大幅上漲是多方利多因素共振的結果。從宏觀面來看，一方面是美聯(lián)儲在11月議息會議如期加息75個基點后，對市場產(chǎn)生短期利空出盡的影響；另一方面則是對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策進一步加碼的樂觀預期。

從基本面來看，全球顯性庫存持續(xù)走低是此次銅價走強的重要因素之一。數(shù)據(jù)顯示，11月第一周，LME、COMEX以及上期所銅庫存分別下降至8.9萬噸、3.3萬噸和1.9萬噸。LME和上期所庫存在經(jīng)歷9-10月的小幅上升后再次降至年內(nèi)低位，COMEX庫存維持下降趨勢，基本面延續(xù)偏緊態(tài)勢。目前三大交易所加上中國保稅區(qū)庫存僅剩不到一周的使用量，其中保稅區(qū)庫存仍在海外經(jīng)濟衰退和中國旺季轉淡的背景下逆勢下降。

國內(nèi)方面，據(jù)海關總署統(tǒng)計，9月國內(nèi)銅精礦進口量為227.3萬噸，同比增長7.8%，未鍛軋銅及銅材進口量為51.0萬噸，同比增長25.7%。9月上期所銅庫存環(huán)比持平，進口量增加對應庫存持平，反映出國內(nèi)銅消費維持偏強態(tài)勢。

若后續(xù)美元指數(shù)偏弱運行，人民幣購買力上升料將進一步推動進口需求回暖。價格上漲疊加后市需求預期向好，預計銅加工企業(yè)的補庫存行為將激化銅價上行空間。

東證衍生品研究院曹洋認為，銅市場前期持續(xù)受抑于美聯(lián)儲大幅加息。供需層面，短期無論國內(nèi)還是海外，銅現(xiàn)貨供需階段偏緊，且?guī)齑嬉廊惶幱跉v史同期低位，低庫存為反彈創(chuàng)造了彈性。此外，銅作為電力建設的必須原材料，是未來碳中和、新能源背景下最為受益的品種。

中信證券指出，美聯(lián)儲加息預期軟化帶動美元指數(shù)大跌，銅價長期承壓后大幅反彈。供給端擾動頻發(fā)疊加地緣政治風險影響，2022年以來銅礦新增產(chǎn)量低于預期。全球交易所銅庫存持續(xù)下降，為銅價提供有效支撐。在年底需求預期向好以及下游補庫存的刺激下，銅價有望重拾漲勢。銅價反彈有望帶動相關企業(yè)盈利和估值修復。

相關概念股：

洛陽鉬業(yè)(03993)：公司主要從事基本金屬、稀有金屬的采、選、冶等礦山采掘及加工業(yè)務和礦產(chǎn)貿(mào)易業(yè)務。主要產(chǎn)品為鉬、鎢、銅、金、鈮、磷、銅、鈷、礦物金屬、精煉金屬等。

江西銅業(yè)股份(00258)：主營銅和黃金的采選、冶煉和加工，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，有色金屬及相關副產(chǎn)品的冶煉、壓延加工與深加工，以及相關產(chǎn)品的貿(mào)易業(yè)務。

五礦資源(01208)：在世界各地從事鋅、銅、金、銀及鉛礦床之勘探、開發(fā)及開采業(yè)務。

中國黃金國際(02099)：公司主要在國內(nèi)從事收購、勘探、開發(fā)和開采礦藏業(yè)務，其中采礦生產(chǎn)銅分部通過公司的集成分離從事生產(chǎn)銅精礦及其他副產(chǎn)品業(yè)務。

金川國際(02362)：公司主要從事采礦業(yè)務與礦產(chǎn)及金屬產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務，通過兩個業(yè)務部門運營：礦產(chǎn)及金屬產(chǎn)品貿(mào)易部和主要生產(chǎn)銅和鈷的采礦業(yè)務部。