直擊業(yè)績會 | 隆基綠能(601012.SH)：西咸樂葉年產(chǎn)15GW高效單晶電池項目于9月投產(chǎn) HPBC新品試銷情況良好

智通財經(jīng)APP獲悉，10月31日，隆基綠能(601012.SH)在業(yè)績會上表示，公司三季度合同負債210多億，主要是來自于組件預(yù)收款和中長期訂單。公司在簽訂中長期訂單時收取一定比例的預(yù)付款，以保證后續(xù)訂單更好地執(zhí)行。2022 年 9 月，公司西咸樂葉年產(chǎn) 15GW 高效單晶電池項目投產(chǎn)，標志著公司新型電池技術(shù) HPBC 正式進入量產(chǎn)階段。關(guān)于 HPBC 新品，公司表示不會在市場上廣泛發(fā)布，只針對特定的合作伙伴進行銷售。目前該產(chǎn)品主要在歐洲和日本市場試銷，客戶反饋都非常積極。整個市場對于 BIPV 產(chǎn)品的反應(yīng)也很積極，產(chǎn)品訂單也在不斷增加，公司預(yù)計產(chǎn)品毛利會比常規(guī)組件產(chǎn)品更高。此外，隆基正在加速全球化，公司表示希望借助發(fā)行 GDR 拓展海外內(nèi)產(chǎn)能布局，擴大產(chǎn)品市占率和品牌影響力。

對于硅料價格，公司表示，硅料價格主要影響對組件價格較為敏感的中國市場，對其他市場影響較小。未來硅料供給逐步寬松以后，跟客戶有長期供應(yīng)協(xié)議的組件企業(yè)預(yù)計會成為受益者。公司在硅片端通過細線化提高出片數(shù)，在長晶端通過提升單產(chǎn)來降低成本。組件當(dāng)期價格取決于市場供需情況，主要看企業(yè)供給與市場需求的匹配程度。

針對地面電站，公司提供的軟件系統(tǒng)可以幫助客戶節(jié)省大量勘驗時間，目前也沒有明確地面電站的電池技術(shù)路線采用 P 型還是 N 型硅片。關(guān)于儲能方面，公司表示目前沒有儲能業(yè)務(wù)的布局。氫能業(yè)務(wù)方面，公司總體進展順利，今年在國內(nèi)市場的出貨能進入前三。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司指出，目前高純石英砂供應(yīng)確實比較緊張。但石英砂在整個制造環(huán)節(jié)是輔助材料，因此，產(chǎn)業(yè)鏈對石英砂的容忍度較高，質(zhì)量差一點的石英砂僅會影響坩堝壽命和硅片質(zhì)量，對硅片產(chǎn)能的影響有限。企業(yè)如果沒有優(yōu)質(zhì)的高純石英砂供應(yīng)，會導(dǎo)致生產(chǎn)成本的上升和工藝管控難度的增加，但行業(yè)整體產(chǎn)能并不會出現(xiàn)明顯下降。

HPBC 產(chǎn)品方面，公司表示，目前主要在歐洲和日本市場試銷，客戶反饋非常積極。每個國家對這款產(chǎn)品的價格接受度不同，總體溢價約 3-4 美分/W。公司新品不會在市場上廣泛發(fā)布，只針對特定的合作伙伴進行銷售。自 2021 年 4 月以來，公司已經(jīng) 11 次刷新電池轉(zhuǎn)換效率的世界紀錄。2022 年 9 月，公司西咸樂葉年產(chǎn) 15GW 高效單晶電池項目投產(chǎn)，標志著公司新型電池技術(shù) HPBC 正式進入量產(chǎn)階段。此外，受疫情影響，公司今年很多 BIPV 項目的安裝進度沒有達到預(yù)期，主要問題是從設(shè)計院到企業(yè)施工交付完成的周期較長。但整個市場對 BIPV 產(chǎn)品的反應(yīng)非常積極，產(chǎn)品訂單也在不斷增加，公司預(yù)計產(chǎn)品毛利會比常規(guī)組件產(chǎn)品更高。

對于發(fā)行GDR的原因，公司表示希望借助發(fā)行 GDR 拓展海外內(nèi)產(chǎn)能布局，擴大產(chǎn)品市占率和品牌影響力。從海外生產(chǎn)基地到海外市場拓展，公司積極探索海外融資渠道，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。隆基正在加速全球化。

對于美國溯源問題，公司表示此舉對組件企業(yè)造成了較大的壓力，公司從去年 10 月到今年 10 月已產(chǎn)生較多的倉儲費和滯港費。截止今年 10 月底，公司前期 WRO 溯源的產(chǎn)品已全部通關(guān)，不存在被退回的情況。公司認為，明年全球需求同比 30% 左右的增長，中國是主力市場，歐洲和巴西也是重要市場，美國市場存在較大不確定性，其他市場的增減量不會影響全球整體需求趨勢。