瑞銀：維持新世界發(fā)展(00017)“中性”評級 目標(biāo)價降至17.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持新世界發(fā)展(00017)“中性”評級，若資產(chǎn)出售/合約銷售表現(xiàn)令人失望，不排除其有進(jìn)一步削減派息的可能性，以及假設(shè)發(fā)行股權(quán)的下行情境，目標(biāo)價由20港元降至17.7港元。公司與投資者的討論顯示，由于近期匯率因素，加上同業(yè)毛利率表現(xiàn)疲弱，投資者對公司高負(fù)債和現(xiàn)金流的憂慮正在增加。

該行表示，新世界自2017年起積極在港收購13個項目，在內(nèi)地也有8個城市更新項目，因此即使沒有其他土地收購，集團(tuán)于2023-24財年或仍有510億元資本開支。然而，由于期間錯配及明年9月后的債券到期，該行預(yù)計新世界短期內(nèi)不會將杠桿降低，并關(guān)注集團(tuán)現(xiàn)金流問題，估計其或有100億元現(xiàn)金短缺。