招銀國(guó)際：中海物業(yè)(02669)上半年業(yè)績(jī)良好 目標(biāo)價(jià)2.24元予“買(mǎi)入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告稱，2017年上半年，中海物業(yè)(02669)收入達(dá)13.08億元，增長(zhǎng)4.1%；毛利率同比提升5.4個(gè)百分點(diǎn)至30.1%；當(dāng)期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)36%至1.55億元?；谏习肽旯玖己玫臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)，該行預(yù)測(cè)公司2017-2019財(cái)年凈利潤(rùn)將分別達(dá)3.14億、3.67億和4.32億元。

該行稱，相信中海物業(yè)的發(fā)展將持續(xù)受到母公司中國(guó)海外集團(tuán)的支持，中海地產(chǎn)的物業(yè)開(kāi)發(fā)將有助于公司管理面積持續(xù)穩(wěn)健地增長(zhǎng)。同時(shí)，該行認(rèn)為中海地產(chǎn)有可能將中信物業(yè)注入中海物業(yè)，擴(kuò)大中海物業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模。另外，公司于2014年推出了O2O業(yè)務(wù)平臺(tái)，增值服務(wù)也有了一定的增長(zhǎng)，該板塊的邊際增長(zhǎng)將有效提高公司利潤(rùn)。該行認(rèn)為，中海物業(yè)增值服務(wù)板塊的增長(zhǎng)空間非常巨大。

考慮到中海地產(chǎn)今年良好的銷(xiāo)售增長(zhǎng)以及公司毛利率的改善，該行首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，并予其2.24元的目標(biāo)價(jià)，相當(dāng)于2018年預(yù)測(cè)市盈率的20倍。