直擊調(diào)研 | 北斗星通(002151.SZ)：看好割草機器人領域 與中石油合資成立昆侖北斗

智通財經(jīng)APP獲悉，11月1日，北斗星通(002151.SZ)在接受調(diào)研時表示，從高精度芯片主要的應用領域為35%來自無人機，約30%來自測量測繪和智慧農(nóng)機，其他還有地基增強、自動駕駛和割草機器人等領域。預計未來行業(yè)客戶應用市場的需求扔將保持較高增速，特別是在割草機器人領域比較看好。從標準精度芯片，主要客戶包括車載前裝、手機、可穿戴設備、共享單車、追蹤器等，預計來自未來消費類芯片的收入會快速增長。此外，目前公司天線業(yè)務致力開展全面上車戰(zhàn)略，第四季度在乘用車領域的車載天線銷量有望實現(xiàn)顯著提升。合作方面，今年上半年公司旗下子公司真點科技與中石油達成合作，合資成立昆侖北斗。

公司2022年前三季度實現(xiàn)總營業(yè)收入24.6億，較上年同期下降12%，剔除并表因素影響后，較上年同期增長13%。公司前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤1.165億，同期下降了25.27%;歸母利潤下降主要是并表因素影響約為2700萬，加大云服務、消費類定位芯片、慣導等戰(zhàn)略性投入影響3500萬，二項合計約為6200萬。

芯片及數(shù)據(jù)服務，前三季度營業(yè)收入6.06億。其中，高精度模組營業(yè)收入同期增長37%，銷量同期增長100%;標準精度芯片營業(yè)收入同期增長35%;數(shù)據(jù)服務營業(yè)收入相比去年同期增長30%。

此外，公司表示，從高精度芯片主要的應用領域為35%來自無人機，約30%來自測量測繪和智慧農(nóng)機，其他還有地基增強、自動駕駛和割草機器人等領域。預計未來行業(yè)客戶應用市場的需求扔將保持較高增速，特別是在割草機器人領域比較看好。從標準精度芯片，主要客戶包括車載前裝、手機、可穿戴設備、共享單車、追蹤器等，預計來自未來消費類芯片的收入會快速增長。

未來公司在這一塊的重點是打造“云芯一體化”。今年上半年公司旗下子公司真點科技與中石油達成合作，合資成立昆侖北斗，通過在國內(nèi)加油站建設基準站，解決國內(nèi)數(shù)據(jù)源的問題，未來為客戶提供可靠的PPP-RTK和網(wǎng)絡RTK服務。在海外市場，公司也在尋找潛在的合作伙伴解決基準站數(shù)據(jù)來源問題。真點科技旗下的RX-network公司明年在原有提供輔助定位的服務的基礎上開始向海外客戶提供高精度定位服務。

針對美國出臺的《2022芯片與科學法》對公司的芯片生產(chǎn)的影響，公司表示，目前的芯片產(chǎn)品的主要制程為22-28nm，也未涉及高算力，未受到影響。

導航產(chǎn)品，前三季度營業(yè)收入4.6億，同期下降30%。并表因素影響10%左右，此外，由于國產(chǎn)化替代，海外代理業(yè)務有所下降。

陶瓷元器件業(yè)務，前三季度營業(yè)收入1.16億，同期下降5%，主要原因是受消費類市場景氣度下降的影響。但來自于頭部戰(zhàn)略性客戶的收入占比提升。

汽車電子業(yè)務，前三季度營業(yè)收入12.74億，同期下降16%。相比去年同期下降的主要原因是汽車電子板塊的In-tech在去年年底已完成剝離。剔除并表因素的影響后，營業(yè)收入增長25%。

受制于汽車市場平臺化的轉型化趨勢，公司持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，而且由于國外進口芯片漲價以及匯率因素，供應端價格擠壓公司的毛利率水平。未來一方面北斗智聯(lián)致力于通過規(guī)模化的提升降低制造成本，集約式和協(xié)約式采購降低原材料成本，改善客戶總體結構，相信未來毛利率會得到一定提升和優(yōu)化。

天線業(yè)務，目前公司致力開展全面上車戰(zhàn)略，前期公司集成化天線在商用車上已經(jīng)實現(xiàn)了定點，第四季度在乘用車領域的車載天線銷量有望實現(xiàn)顯著提升。在高精度天線業(yè)務上，公司致力開拓海外市場的同時也將高精度天線業(yè)務與高精度定位芯片業(yè)務實現(xiàn)聯(lián)動。比如，在行業(yè)客戶應用領域，公司提供芯片+高精度云服務+天線的一體化的解決方案。

研發(fā)方面，公司正在加速研發(fā)及謀劃未來的新產(chǎn)品，包括即將于年內(nèi)面世的面向消費類、物聯(lián)網(wǎng)等領域的超低功耗芯片;面向綜合PNT應用、支持GNSS和低軌衛(wèi)星等多信息源接入、云芯一體優(yōu)化設計的下一代芯片以及面向高級別自動駕駛需求的、滿足車載功能安全要求的高精度定位芯片等。明年公司會再繼續(xù)加大研發(fā)方面的投入，預計研發(fā)費用會增加約1億同時嚴控其他三項費用支出。

合作方面，公司與中石油旗下昆侖數(shù)智科技有限責任公司和中油慧普能源科技有限公司共同出資成立的北斗專業(yè)化應用科技公司，充分利用各股東在行業(yè)中的優(yōu)勢，實現(xiàn)“北斗”在油氣領域勘探、開采、煉化、儲運、銷售等既有豐富場景的應用。同時，將汽車、漁業(yè)、農(nóng)機等行業(yè)的成熟基于位置服務技術應用到油氣、能源行業(yè)。本次投資是公司不斷深化“云+芯”戰(zhàn)略的重要舉措。

對于融資資金用途，公司表示，目前公司的非公開發(fā)行股票事項，已于2022年10月28日收到了《中國證監(jiān)會行政許可申請受理單》。公司擬通過實施“面向綜合PNT應用的北斗/GNSSSoC芯片研制及產(chǎn)業(yè)化項目”、“車載功能安全高精度北斗/GNSSSoC芯片研制及產(chǎn)業(yè)化項目”，進一步強化在高精度定位芯片、模組等基礎器件領域競爭優(yōu)勢，充分滿足國家綜合PNT體系建設帶來的新興應用需求、自動駕駛快速發(fā)展帶來的車載功能安全高精度定位需求，提升公司盈利能力，提高市場占有率和鞏固行業(yè)地位。