對(duì)沖基金巨頭：美聯(lián)儲(chǔ)決心控通脹 美國經(jīng)濟(jì)衰退不可避免

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，全球最大上市另類資產(chǎn)管理公司、對(duì)沖基金巨頭英仕曼集團(tuán)(Man Group)首席執(zhí)行官Luke Ellis表示，只要美聯(lián)儲(chǔ)試圖將通脹率拉回2%的目標(biāo)，美國經(jīng)濟(jì)衰退就“不可避免”。Ellis預(yù)計(jì)，明年美國通脹率將降至3.5% - 4%，這將給美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)暫停加息的“借口”。不過，他表示:“我認(rèn)為他們推進(jìn)緊縮政策的時(shí)間將超過人們的預(yù)期。隨著通脹回落，你可能會(huì)看到他們‘松開剎車’，但在某個(gè)時(shí)刻，美國將陷入衰退，這在某種程度上是不可避免的?！?/p>

Ellis呼應(yīng)了摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon的觀點(diǎn)。Dimon上個(gè)月表示，“嚴(yán)重的”逆風(fēng)可能會(huì)在明年年中將美國和世界經(jīng)濟(jì)推入衰退。對(duì)通脹和衰退的擔(dān)憂可能會(huì)讓美國民主黨在即將舉行的中期選舉中落敗，并對(duì)世界其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)健康狀況產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

Ellis稱，由于投資者缺乏應(yīng)對(duì)通脹和衰退的經(jīng)驗(yàn)，許多資產(chǎn)組合建立在錯(cuò)誤的假設(shè)之上。他稱，其中包括持有債券將對(duì)沖股票，私募投資將優(yōu)于公共證券的觀點(diǎn)。

Ellis表示，在經(jīng)歷了“最容易投資的十年”后，人們變得非常自滿。Ellis稱，在通脹環(huán)境下，債券和股票的關(guān)聯(lián)性將更為緊密，因此債券和股票無法有效對(duì)沖通脹。他補(bǔ)充稱，在經(jīng)濟(jì)衰退期間，私募投資將受到公司破產(chǎn)的打擊。Ellis稱，經(jīng)濟(jì)不確定性和市場(chǎng)波動(dòng)加劇為積極的資產(chǎn)管理創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。他看到了信貸市場(chǎng)的“一些價(jià)值”，但波動(dòng)性將持續(xù)，違約率將上升。

Ellis還提到了量化寬松政策的退出和政府債券市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并以英國金邊債券市場(chǎng)近期的動(dòng)蕩為例。在英國前首相特拉斯的短暫任期內(nèi)，政府債券遭到拋售，導(dǎo)致將衍生品作為債務(wù)驅(qū)動(dòng)投資策略一部分的養(yǎng)老基金遭受巨額按市值計(jì)價(jià)的損失。他說:“我們將在未來幾年內(nèi)發(fā)現(xiàn)其他問題，因?yàn)樗鼈兲蕾嚦腿谫Y成本了?！?/p>