第一上海：維持中國聯(lián)通(00762)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，第一上海發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國聯(lián)通(00762)“買入”評(píng)級(jí)，看好產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展，以及在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長情況下，持續(xù)改善經(jīng)營效率，釋放利潤潛力，提高股東回報(bào)，目標(biāo)價(jià)5.7港元，較當(dāng)前股價(jià)有59%的上行空間。公司第三季度營業(yè)收入877億元(+YoY9.2%)，服務(wù)收入786億元(+YoY6.7%)，股東應(yīng)占利潤47億元(+YoY24.6%)，營業(yè)收入和利潤均超出市場一致預(yù)期。

報(bào)告中稱，公司今年首三季移動(dòng)服務(wù)收入1273億元，固網(wǎng)寬帶收入346億元;產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入531億元，占服務(wù)收入比達(dá)22.2%。其中，物聯(lián)網(wǎng)方面，公司堅(jiān)持5G引領(lǐng)網(wǎng)絡(luò)協(xié)同策略，5G套餐用戶達(dá)到2.01億，物聯(lián)網(wǎng)終端連接數(shù)3.66億個(gè)，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入62億元;大計(jì)算方面，聯(lián)通云收入268億元，IDC收入186億元;大數(shù)據(jù)方面，實(shí)現(xiàn)收入28億元，公司繼續(xù)發(fā)揮數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)安全長版的優(yōu)勢，深耕數(shù)字政府、數(shù)字金融領(lǐng)域。

該行提到，中國聯(lián)通于今年首三季營業(yè)成本同比上升7%，低于營業(yè)收入8%增長。其中，網(wǎng)絡(luò)、營運(yùn)及支撐成本比去年同期上升6.1%，折舊攤銷費(fèi)用同比下降1.3%，雇員薪酬及福利開支比去年同期上升5.6%，銷售費(fèi)用同比去年同期上升6.8%，均低于營業(yè)收入增幅。此外，其他經(jīng)營及管理費(fèi)用較去年同期上漲28.8%，主要是由于其適度加強(qiáng)信息通信服務(wù)及技術(shù)支撐投入，提升基礎(chǔ)能力，助力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入持續(xù)增長所致。