概念追蹤 | 硅片龍頭時隔10個月首次降價 分析認為：硅料降價已經(jīng)難以避免(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，10月31日下午，TCL中環(huán)(002129.SZ)在其官方公眾號公布最新單晶硅片價格，公司硅片價格迎來全線下調(diào)。據(jù)了解，這是時隔10個月以來，TCL中環(huán)首次下調(diào)硅片價格，前次價格下調(diào)時間為2021年12月30日。業(yè)內(nèi)專家表示，硅料價格下降的具體時間點還不確定，但下降趨勢是不可逆轉(zhuǎn)的。前一階段是電池、組件企業(yè)比較困難的時期，目前最困難階段已過去，電池、組件企業(yè)盈利將進入上行通道。國聯(lián)證券指出，組件、輔材等有望持續(xù)受益于硅料價格拐點。

其中，150μm厚度中，P型218.2尺寸硅片每片報價10.51元，較上次下調(diào)0.35元；210、182尺寸每片報價分別為9.73元、7.38元，較9月8日報價分別下調(diào)0.33元和0.24元。

TCL中環(huán)方面負責人表示：“四季度是國內(nèi)傳統(tǒng)光伏裝機旺季，大多數(shù)國內(nèi)大型地面電站將在四季度全面開工。地面電站對于整個終端產(chǎn)品的價格還是比較敏感的，我們也是基于產(chǎn)業(yè)鏈友好的角度，通過(降價)向上游讓利可以保證下游的需求，使整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈向好的方向發(fā)展?！?/p>

同時，TCL中環(huán)方面表示，進入10月份，TCL中環(huán)的開工率有了明顯上升，通過產(chǎn)能提升調(diào)節(jié)了降價帶來的利潤下調(diào)。下調(diào)硅片價格目前預期不會對公司四季度業(yè)績造成影響。

TCL中環(huán)本次下調(diào)硅片報價，雖然暫時沒有上游硅料降價作為支撐，但業(yè)內(nèi)普遍認為，在新增產(chǎn)能快速釋放后，硅料供應緊張形勢將緩解，價格也將回調(diào)。上游降價預期逐步兌現(xiàn)，一度被壓制的下游電池、組件環(huán)節(jié)盈利也將得到改善，部分電池企業(yè)三季報已表現(xiàn)出這一趨勢。值得注意的是，多家光伏類垂直媒體預估，TCL中環(huán)硅片價格此次下調(diào)，相當于電池、組件成本下降3-4分錢/W。

今年大尺寸電池結(jié)構(gòu)性緊缺，電池企業(yè)業(yè)績成功實現(xiàn)翻盤。以愛旭股份為例，該公司三季度實現(xiàn)營收98.43億，同比增長 127.31%；三季度歸母凈利潤7.94億，同比扭虧為盈，環(huán)比增長115%。作為去年虧慘了的電池龍頭，三季度的業(yè)績表現(xiàn)可以說是非常超預期了，主要還是因為今年下半年開始，電池環(huán)節(jié)結(jié)構(gòu)性改善明顯，直到現(xiàn)在，大尺寸電池的供需仍緊張，且薄片化進展也在加快。

硅業(yè)分會專家委副主任呂錦標表示，目前硅片的利潤率高于電池、組件端，降價可能是為了考慮銷售和出貨。硅料已經(jīng)出現(xiàn)明顯供過于求，今年的整個市場組件裝機需求是 250個GW，明年大概需求300多GW。但今年新投產(chǎn)的多晶硅項目翻倍增長,超過60萬噸,年內(nèi)多晶硅總體供應量預計在90萬噸，滿足350GW左右組件生產(chǎn)，遠遠超過市場需求。其預測，隨著明年硅料新產(chǎn)能放量，屆時硅料過剩情況將會加劇。

調(diào)研機構(gòu)PV Infolink表示，相較前期毫無硅片庫存壓力、甚至持續(xù)面臨負庫存被動局面的單晶硅片環(huán)節(jié)而言，預計將在即將到來的11月開始有所變化，恐將面臨逐漸增加的、非正常周轉(zhuǎn)的庫存壓力，硅片銷售壓力將隨之增加，不排除二三線硅片廠家會針對商務合作條款或相關(guān)細則方面做出靈活調(diào)整，變相促進硅片流通速率。

從電池環(huán)節(jié)來看，9月底，通威全線上調(diào)了單晶PERC電池報價，各型號每瓦上調(diào)2分或3分；10月25日，通威股份更新電池片報價，雖然各型號報價未做調(diào)整，但大尺寸電池的厚度由155μm減至150μm，相當于變相提價。

電池環(huán)節(jié)與硅片環(huán)節(jié)價格逆轉(zhuǎn)備受市場關(guān)注，上下游利潤面臨重新分配。據(jù)證券時報報道，從各方預期來看，硅料降價已經(jīng)難以避免，當前硅料環(huán)節(jié)的高利潤難以長期維持。正因如此，硅料龍頭通威股份才選擇向下繼續(xù)延伸組件業(yè)務，一方面，通過新拓組件業(yè)務保持較高營收規(guī)模；另一方面，通過一體化布局留存更多利潤。

國聯(lián)證券指出，組件、輔材等有望持續(xù)受益于硅料價格拐點。其表示，在遠期目標下，下游毛利率將會更高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回歸傳統(tǒng)制造業(yè)“凹形”分配，一體化企業(yè)有望持續(xù)受益，同時硅料價格下跌將會帶動地面集中式電站快速增長，玻璃、膠膜、支架、銀漿、靶材等輔材環(huán)節(jié)將持續(xù)受益。

相關(guān)概念股：

隆基綠能(601012.SH)：公司與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府達成年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件的一體化產(chǎn)能投資合作意向。此大手筆的擴產(chǎn)，不僅極大彌補了電池產(chǎn)能，還將令隆基成為橫跨硅片、電池、組件三環(huán)節(jié)龍頭。

TCL中環(huán)(002129.SZ)：截至2022年三季度末，單晶總產(chǎn)能提升至128GW;晶片環(huán)節(jié)，公司在天津年產(chǎn)25GW高效太陽能超薄硅單晶片智慧工廠項目和宜興年產(chǎn) 30GW 高純太陽能超薄硅單晶材料智慧工廠項目的加速投建、投產(chǎn)，有效保障了G12戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模提升，在供應鏈波動下提升整體盈利能力

金辰股份(603396.SH)：公司已成為向太陽能光伏組件生產(chǎn)商提供自動化生產(chǎn)線成套設備及整體解決方案的少數(shù)廠家之一。同時隨著下游光伏組件產(chǎn)品技術(shù)的更新，公司通過不斷研發(fā)升級產(chǎn)品，在光伏組件領(lǐng)域始終保持行業(yè)領(lǐng)先地位，為全球光伏組件設備龍頭。

天合光能(688599.SH)：去年合計組件出貨量為24.8GW，公司深耕210mm尺寸超高功率“至尊”組件產(chǎn)品系列，大尺寸組件出貨量全球第一;另外分布式系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務高速發(fā)展，連續(xù)三年實現(xiàn)出貨量翻番。