直擊調(diào)研 | 兗礦能源(600188.SH)：Q3完成儲煤200萬噸左右 預(yù)計(jì)未來3-5年煤炭行業(yè)供給短缺問題仍將存在

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月30日，兗礦能源(600188.SH)在電話會議上表示，煤炭供需因素短期不容易解決，未來3-5年煤炭行業(yè)的供給短缺問題仍將存在，煤炭價格將繼續(xù)保持高位運(yùn)行。公司將通過充分挖掘釋放現(xiàn)有資源效率，開發(fā)煤炭資源、提升礦井產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式擴(kuò)產(chǎn)增量；同時，公司將持續(xù)關(guān)注境內(nèi)外資源收購機(jī)會，實(shí)現(xiàn)外延式增量，力爭5-10年原煤產(chǎn)量達(dá)到3億噸/年。根據(jù)山東省儲煤政策安排，公司2022年三季度完成儲煤200萬噸左右；預(yù)計(jì)四季度不會有新增。

Q3完成儲煤200萬噸左右 預(yù)計(jì)未來3-5年煤炭行業(yè)供給短缺問題仍將存在

對于煤炭供需持續(xù)緊張的原因，兗礦能源認(rèn)為，2021年以來國內(nèi)外煤炭供需緊張的根本原因在于供給端的收縮。從供應(yīng)端看，長達(dá)十余年的資本開支下行（海外從2008年以來，中國從2012年以來長期下行），導(dǎo)致國內(nèi)外產(chǎn)能逐步出清。隨著煤炭價格低迷、國內(nèi)供給側(cè)改革以及全球“雙碳政策導(dǎo)向”，國內(nèi)外對煤炭資產(chǎn)投資積極性不高，行業(yè)產(chǎn)能出清徹底，新增產(chǎn)能釋放不足，同時，地緣政治使國際能源供應(yīng)存在不確定因素，導(dǎo)致需求有彈性而供給無彈性。從需求端看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展伴隨能源消費(fèi)量上升，新經(jīng)濟(jì)取代高耗能成為全社會用電量的主要拉動力，煤炭需求量不斷上升。煤炭供需因素短期不容易解決，未來3-5年煤炭行業(yè)的供給短缺問題仍將存在，煤炭價格將繼續(xù)保持高位運(yùn)行。

對于國際煤炭市場價格研判，兗礦能源稱，2022年四季度乃至明年，由于澳大利亞、印尼煤炭供給受到暴雨影響、全球煤炭需求不斷增長、歐洲天然氣供給短缺及禁運(yùn)俄羅斯煤炭等因素影響，預(yù)計(jì)海外煤炭供應(yīng)將持續(xù)緊張，價格在高位震蕩。

公司將通過充分挖掘釋放現(xiàn)有資源效率，開發(fā)煤炭資源、提升礦井產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式擴(kuò)產(chǎn)增量；同時，公司將持續(xù)關(guān)注境內(nèi)外資源收購機(jī)會，實(shí)現(xiàn)外延式增量，力爭5-10年原煤產(chǎn)量達(dá)到3億噸/年。

兗礦能源表示，保供煤炭儲備分為夏季和冬季，公司根據(jù)山東省政府和山東能源要求進(jìn)行儲備，在不需要保供的時期可以進(jìn)行銷售。根據(jù)山東省儲煤政策安排，公司2022年三季度完成儲煤200萬噸左右；預(yù)計(jì)四季度不會有新增。

后續(xù)會考慮提高現(xiàn)金分紅比例或派發(fā)特別股息

據(jù)兗礦能源介紹，山東能源將按照公開承諾，適時采取有效措施，解決同業(yè)競爭問題。從市場常規(guī)操作來看，將競爭資產(chǎn)注入上市公司是操作性較強(qiáng)的一種路徑。公司方面目前還沒有明確的時間表。兗礦能源將按照上市監(jiān)管規(guī)定，在條件具備時履行信息披露義務(wù)。

公司未來資金使用按照如下順序運(yùn)作：

1.用于維持正常生產(chǎn)所需運(yùn)營資金及資本支出款項(xiàng)；

2.用于公司戰(zhàn)略性投資；

3.滿足上述需求后的富余資金將優(yōu)先考慮降低負(fù)債；

4.考慮以特別股息、回購等方式回報(bào)投資者。

截至2022年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率58.7%，比年初減少7.88個百分點(diǎn)。公司將在確保公司生產(chǎn)經(jīng)營資金需求的前提下，全力控制債務(wù)規(guī)模，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本。

兗礦能源指出，后續(xù)公司會在充分考慮總體運(yùn)營情況、資金狀況和未來發(fā)展規(guī)劃的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌考慮是否提高現(xiàn)金分紅比例或派發(fā)特別股息。

推動優(yōu)勢資源要素向礦業(yè)等“五大產(chǎn)業(yè)”集中

2022年以來公司加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級步伐，推動優(yōu)勢資源要素向礦業(yè)、高端化工新材料、新能源、高端裝備制造、智慧物流“五大產(chǎn)業(yè)”集中，確保產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、競爭實(shí)力顯著增強(qiáng)。

礦業(yè)方面，加速轉(zhuǎn)型升級，以安全、綠色、智能、高效“四型”礦井建設(shè)為方向，加快推進(jìn)重點(diǎn)礦井手續(xù)辦理，并落實(shí)智能化示范礦井升級改造。

高端化工新材料產(chǎn)業(yè)聚焦高端精細(xì)低碳發(fā)展方向，做好強(qiáng)鏈、延鏈、補(bǔ)鏈，推進(jìn)煤基、氨基新材料產(chǎn)業(yè)鏈集群發(fā)展。依托魯南化工“大型煤氣化及煤基新材料國家工程研究中心”，在煤炭清潔高效利用等關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)化應(yīng)用方面攻堅(jiān)突破，向下游高附加值產(chǎn)品方向發(fā)展，不斷提升新材料和高端化工品產(chǎn)量和比重。

新能源產(chǎn)業(yè)聚焦“培育起勢”，以陸上風(fēng)光發(fā)電及光伏上下游產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)，統(tǒng)籌利用兼并重組、合作開發(fā)，推動產(chǎn)業(yè)形成規(guī)模、集約發(fā)展。2022年山東省內(nèi)利用礦區(qū)場地啟動分布式光伏項(xiàng)目，陜蒙地區(qū)開展了獲取新能源指標(biāo)的前期工作。

高端裝備制造產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破，10米超大采高液壓支架樣機(jī)工作阻力和采高參數(shù)世界領(lǐng)先。加快建設(shè)智慧制造園區(qū)，與行業(yè)頭部企業(yè)合資合作，推動液壓支架電液控系統(tǒng)、防塵風(fēng)機(jī)等智能裝備合資合作項(xiàng)目落地，力爭2023年上半年投入運(yùn)營。

智慧物流產(chǎn)業(yè)有序?qū)嵤┵Y源整合，著力推進(jìn)“產(chǎn)儲配運(yùn)”一體化建設(shè)，構(gòu)建多式聯(lián)運(yùn)物流體系。加快建設(shè)泰安港、泗河口港、營盤壕集運(yùn)站等物流園區(qū)，在完成鐵路資產(chǎn)整合的基礎(chǔ)上，積極推進(jìn)陜蒙礦區(qū)鐵路專用線建設(shè)，全力構(gòu)建鐵路、公路、港航、園區(qū)、平臺“五位一體”的現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)體系。