券商晨會精華 | 三條修復主線值得關(guān)注

上周五大盤全天低開低走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，滬指再創(chuàng)階段調(diào)整新低。滬深兩市成交額9097億，較上個交易日縮量142億。截至收盤，滬指跌2.25%，深成指跌3.24%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.71%。北向資金全天凈賣出20.32億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲2.87%，上周累漲2.24%；道指漲2.58%，上周累漲5.72%；標普500指數(shù)漲2.46%，上周累漲3.95%。

在今日的券商晨會上，興業(yè)證券認為，三條修復主線值得關(guān)注；中金公司認為，本周四美聯(lián)儲大概率加息75BP，是否放緩加息節(jié)奏仍值得觀察；安信證券認為，線控底盤各環(huán)節(jié)將迎加速量產(chǎn)期。

興業(yè)證券：三條修復主線值得關(guān)注

興業(yè)證券認為，結(jié)構(gòu)上，重點關(guān)注“信軍醫(yī)”、“新半軍”、“新基建”三條修復主線。1)“信軍醫(yī)”：近期“信軍醫(yī)”迎來政策密集催化，同時估值和擁擠度仍處于歷史低位，且業(yè)績層面“信軍醫(yī)”內(nèi)部包括信創(chuàng)、云計算、航空裝備、創(chuàng)新藥等眾多細分行業(yè)明年景氣有望改善。因此，綜合景氣、估值、擁擠度、資金和政策等多個維度來看，“信軍醫(yī)”短期仍有進一步上行的動力，中期有望持續(xù)受益于預期改善下的基金倉位回補和估值修復，且長期來看符合國家對于“加強科技創(chuàng)新領(lǐng)域自主可控”、“維護國家安全”和“健全公共衛(wèi)生體系”的發(fā)展需要，當前位置的配置價值已經(jīng)凸顯。

2)“新半軍”：擁擠度仍處于中低水平，近期主力資金出現(xiàn)凈流入拐點，多路資金加倉。并且根據(jù)我們獨家構(gòu)建的分析師預期修正強度這一領(lǐng)先指標，當前仍處于上行趨勢中，指向修復并未結(jié)束。3)“新基建”：未來數(shù)年在數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的趨勢下，整個中國的信息科技將會從基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)硬件、行業(yè)應(yīng)用軟件以及對制造業(yè)進行升級改造等多領(lǐng)域迎來科技崛起的浪潮。后續(xù)圍繞新基建、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化以及為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)賦能的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、智慧農(nóng)業(yè)、智能交通等都大有可為。

中金公司：本周四美聯(lián)儲大概率加息75BP，是否放緩加息節(jié)奏仍值得觀察

中金公司認為，本周四將迎來美聯(lián)儲議息會議，近期市場對美聯(lián)儲放緩加息的預期有所升溫。本周四加息75個基點幾乎鐵板釘釘，但在金融風險與日俱增、年底流動性趨緊的背景下，不排除美聯(lián)儲在12月調(diào)整加息節(jié)奏的可能，但前提需要看到通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)弱化。否則，貿(mào)然減速可能引發(fā)市場質(zhì)疑，制造更多不穩(wěn)定。隨著加息深化，美聯(lián)儲考慮的因素越來越多，既要抗通脹，又要防風險，還要降低對經(jīng)濟的損失。這種“既要、又要、還要”的權(quán)衡很容易成為隱患，讓美聯(lián)儲自己成為風險的來源。我們預計周四鮑威爾將保持對通脹的高壓態(tài)勢，對于后續(xù)加息路徑，他將繼續(xù)強調(diào)取決于數(shù)據(jù)。如果本周就發(fā)出放緩加息的信號，那對市場來說將是一個意外。

安信證券：線控底盤各環(huán)節(jié)將迎加速量產(chǎn)期

安信證券認為，線控底盤是實現(xiàn)L3級以上高階自動駕駛的必要條件：線控底盤實際是對汽車底盤信號的傳導機制進行線控改造，以電信號傳導替代機械信號傳導，從而使其更加適用于自動駕駛車輛。其核心特點在于可實現(xiàn)“人機解耦”，向執(zhí)行器下發(fā)指令的信號源可由人變?yōu)樽詣玉{駛系統(tǒng)零部件，并具備高精度、高響應(yīng)速度等優(yōu)勢。同時，當自動駕駛功能等級邁向L4級及以上時，車輛的行駛將完全脫離人工干預，也即整車執(zhí)行系統(tǒng)不再具備駕駛員作為安全冗余。因此，為保證整車在無人駕駛過程中的安全性，高階自動駕駛車輛在執(zhí)行層的設(shè)計中，需要在制動、轉(zhuǎn)向等關(guān)鍵執(zhí)行環(huán)節(jié)實現(xiàn)雙重甚至多重冗余。而考慮到車內(nèi)空間、信號傳導機制、響應(yīng)精度等因素，以線控結(jié)構(gòu)替代機械式結(jié)構(gòu)則是實現(xiàn)執(zhí)行器多重安全冗余的必要條件。

本文編選自“財聯(lián)社”;智通財經(jīng)編輯：嚴文才。