南向資金持股比例持續(xù)攀升 新鴻基公司（00086）估值凸顯吸引力

在南向資金和股份回購(gòu)持續(xù)輸送“活水”下，港股迎來(lái)回暖，尤其是南向資金再創(chuàng)階段性新高。10月27日，南向資金凈買入55.72億港元，為連續(xù)16個(gè)交易日凈流入，合計(jì)凈流入額高達(dá)710億港元，10月以來(lái)累計(jì)凈買入資金達(dá)到642.60億港元，為連續(xù)第四個(gè)月凈買入額增長(zhǎng)，單月凈買入額為2021年2月以來(lái)月度最高值。

南向資金堅(jiān)決底部加倉(cāng)的同時(shí)，各大券商機(jī)構(gòu)亦紛紛對(duì)港股市場(chǎng)予以積極信號(hào)。華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前港股嚴(yán)重超賣，破凈個(gè)股占比、AH溢價(jià)以及回購(gòu)規(guī)模等多重指標(biāo)發(fā)出買入信號(hào)。中金公司也表示，當(dāng)前港股市場(chǎng)已經(jīng)跌至數(shù)年低點(diǎn)，在目前位置上漲空間大于下跌風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者關(guān)注潛在催化劑。此外，千億私募機(jī)構(gòu)景林資產(chǎn)的最新觀點(diǎn)認(rèn)為，港股目前估值極度便宜，上漲空間很可能大于下跌風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益已極具吸引力。

具體到個(gè)股來(lái)看，新鴻基公司（00086）頗得南向資金青睞，近60日港股通資金累積凈流入達(dá)984.19萬(wàn)元，持股占流通股比例一路躍升至約1.42%，而1年前這一比例僅為0.73%。

南向資金源源不斷，公司的積極回購(gòu)也為投資者增添一定信心。除了上半年花費(fèi)310萬(wàn)港元回購(gòu)82.9萬(wàn)股股份外，新鴻基公司9月份至今共計(jì)回購(gòu)約341.74萬(wàn)股股份。

根據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，消息面上，新鴻基公司亦迎來(lái)利好。10月19日，新鴻基公司發(fā)布全權(quán)委托投資管理協(xié)議公告。公告顯示，李先生（新鴻基及聯(lián)合集團(tuán)各自的關(guān)連人士）同意委任管理人（新鴻基及聯(lián)合集團(tuán)各自的間接附屬公司）就投資組合提供全權(quán)委托投資管理服務(wù)，為期3年，由全權(quán)委托投資管理協(xié)議日期起計(jì)。預(yù)期李先生的投資組合中投資金額的最高每日結(jié)余（包括任何應(yīng)計(jì)投資回報(bào)及現(xiàn)金持有量）不會(huì)超過(guò)2750萬(wàn)美元（相等于約2.16億港元）。截至2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日及2025年12月31日止，管理人收取有關(guān)費(fèi)用的年度上限分別為500萬(wàn)港元、2000萬(wàn)港元、2000萬(wàn)港元及1500萬(wàn)港元。

公開資料顯示，新鴻基的基金管理分部于2021年啟動(dòng)，目標(biāo)為使新鴻基的產(chǎn)品及投資策略更多元化，以及增加收入來(lái)源。管理人（現(xiàn)持有證監(jiān)會(huì)第1類、第4類及第9類牌照）為新鴻基成立的資產(chǎn)管理平臺(tái)，以提供外部資產(chǎn)管理服務(wù)以及充當(dāng)基金分銷渠道。

除了收取管理費(fèi)及表現(xiàn)費(fèi)以豐富收入來(lái)源外，該全權(quán)委托投資管理服務(wù)亦可提高其資產(chǎn)管理規(guī)模，擴(kuò)大及推廣其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

基本面而言，新鴻基公司多元業(yè)務(wù)布局凸顯經(jīng)營(yíng)韌性。防守性、強(qiáng)現(xiàn)金牛融資業(yè)務(wù)為新鴻基公司筑牢安全防線。蓄勢(shì)待發(fā)的基金管理業(yè)務(wù)，有望為公司提供新的增長(zhǎng)動(dòng)力。2022年上半年公司現(xiàn)金凈流入24億港元，截至6月底，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)82.41億元，流動(dòng)性充沛，財(cái)務(wù)穩(wěn)健。另外，公司已贖回9月份到期的4.3億美元債。

值得一提的是，盡管經(jīng)營(yíng)環(huán)境承壓，新鴻基公司仍然維持了與去年同期持平的中期派息金額，每股派息12港仙，截至10月27日，公司股息率已經(jīng)達(dá)4.44%，安全邊際較為充足。持續(xù)一致的派息政策和上述的持續(xù)回購(gòu)彰顯新鴻基公司對(duì)于未來(lái)發(fā)展的信心。

富途證券指出，考慮到新鴻基公司上半年所遭遇的美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球疫情沖擊等問題迎來(lái)邊際性改善疊加公司基金管理業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，向上驅(qū)動(dòng)力也較為充分，故建議投資者可積極關(guān)注。