直擊調(diào)研 | 雷曼光電(300162.SZ)：近期新推出雷曼智慧教育顯示交互系統(tǒng) 長遠(yuǎn)看上游原材料成本將繼續(xù)下降

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月25日，雷曼光電(300162.SZ)在電話會議上表示，以 COB 顯示產(chǎn)品為例，三大主材分別為顯示芯片、驅(qū)動 IC、PCB 板，其中正裝顯示芯片價(jià)格相對比較穩(wěn)定，倒裝顯示芯片價(jià)格在逐漸下降；驅(qū)動 IC 價(jià)格去年漲幅較大，今年已逐漸回落；PCB 板的價(jià)格相對比較穩(wěn)定，波動不大。長遠(yuǎn)看，上游原材料成本還將繼續(xù)下降。公司于近期新推出了雷曼智慧教育顯示交互系統(tǒng)，適用于大型課堂、階梯教室、學(xué)術(shù)報(bào)告廳等各類大面積的課室場景，完成雷曼一體機(jī)“智慧會議”與“智慧教育”雙場景布局，進(jìn)一步打開未來市場空間。

前三季度實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入6.28億元 同比增長17.4%

2022 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 8.79 億元，同比下降 4.82%；歸母凈利潤 4176.17 萬元，同比下降 7.41%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額 3292.94 萬元，同比增長 166.28%。

分區(qū)域來看，國際市場需求較為旺盛，公司抓住機(jī)遇擴(kuò)大現(xiàn)有海外營銷網(wǎng)絡(luò)，前三季度實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入 6.28 億元，同比增長 17.40%。

按產(chǎn)品類型來分，三季度公司COB 顯示產(chǎn)品目前以內(nèi)銷為主，收入占比約 25%；SMD 顯示產(chǎn)品以外銷為主，收入占比約 40%； LED 照明產(chǎn)品主銷海外，收入占比約 35%。按三大賽道來分，三季度公司專用顯示仍占據(jù)了大的基本盤，商用顯示和家用顯示目前收入占比較小。

三季度公司毛利率上升主要是業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化引起的，主要源于三季度海外業(yè)務(wù)收入占比提升，其中國際顯示業(yè)務(wù)的毛利率一直比較穩(wěn)定，國際照明業(yè)務(wù)由子公司拓享科技負(fù)責(zé)開拓，其毛利率自 2020 年到達(dá)低點(diǎn)后正在逐步回升。

雷曼光電表示，為提高產(chǎn)品交付效率，公司采取備庫式生產(chǎn)銷售模式，因此存貨水平略高于行業(yè)平均水平。

長遠(yuǎn)看上游原材料成本將繼續(xù)下降

據(jù)雷曼光電介紹，以 COB 顯示產(chǎn)品為例，三大主材分別為顯示芯片、驅(qū)動 IC、PCB 板，其中正裝顯示芯片價(jià)格相對比較穩(wěn)定，倒裝顯示芯片價(jià)格在逐漸下降；驅(qū)動 IC 價(jià)格去年漲幅較大，今年已逐漸回落；PCB 板的價(jià)格相對比較穩(wěn)定，波動不大。長遠(yuǎn)看，上游原材料成本還將繼續(xù)下降。

雷曼光電稱，美元持續(xù)升值在一定程度上會對出口企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響?？傮w看，由于美元對全球其他貨幣出現(xiàn)單邊升值，因此今年對美銷售占比高的、或者以美元結(jié)算為主的出口企業(yè)所獲得的賬面匯兌收益占比將明顯提高。

近期新推出雷曼智慧教育顯示交互系統(tǒng)

公司于近期新推出了雷曼智慧教育顯示交互系統(tǒng)，適用于大型課堂、階梯教室、學(xué)術(shù)報(bào)告廳等各類大面積的課室場景，完成雷曼一體機(jī)“智慧會議”與“智慧教育”雙場景布局，進(jìn)一步打開未來市場空間。

近期，教育主管機(jī)關(guān)發(fā)布了相關(guān)文件，擬對職業(yè)院校、高等學(xué)校設(shè)備購置與更新新增貸款，實(shí)施階段性貼息扶持政策。公司銷售團(tuán)隊(duì)正在積極研究，爭取在一體機(jī)銷售方面能從高教領(lǐng)域設(shè)備更新需求提升中受益。

雷曼家庭巨幕目前尚處于新品推廣期 訂單在逐漸積累中

自今年年初組建巨幕事業(yè)部以來，雷曼家庭巨幕已形成 110 吋、138 吋、163 吋矩陣式產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適配 4K/8K 高分辨率顯示要求；門店布局方面，公司先后在深圳、廣州、南京、武漢、杭州、成都等地建立 9 家旗艦店與體驗(yàn)中心，增強(qiáng)線下渠道消費(fèi)者黏性；渠道方面，公司已與多個(gè)產(chǎn)品合作方、經(jīng)銷合作方、渠道合作方及相關(guān)的異業(yè)聯(lián)盟等達(dá)成合作，探索雷曼 Micro LED 家庭巨幕創(chuàng)新服務(wù)消費(fèi)模式。雷曼家庭巨幕目前尚處于新品推廣期，訂單在逐漸積累中。

明年國際顯示業(yè)務(wù)有望穩(wěn)健增長 國內(nèi)顯示業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長

從行業(yè)來看，國際顯示業(yè)務(wù)的景氣度、市場需求和銷售數(shù)據(jù)都相對穩(wěn)定，而今年前三季度國內(nèi)顯示業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定程度下滑。展望明年，國際顯示業(yè)務(wù)有望穩(wěn)健增長，而國內(nèi)顯示業(yè)務(wù)也有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。