概念追蹤 | 多家軍工企業(yè)三季報(bào)業(yè)績迎喜 機(jī)構(gòu)：聚焦航天航空和國防信息化等領(lǐng)域(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月24日，國防軍工板塊拉升。截止收盤，新雷能(300593.SZ)漲超13%，中航重機(jī)(600765.SZ)漲停，必創(chuàng)科技(300667.SZ)、盟升電子(688311.SH)、富吉瑞(688272.SH)、運(yùn)達(dá)科技(300440.SZ)等漲超10%。方正證券指出，展望未來，軍工部分細(xì)分領(lǐng)域高景氣延續(xù)，規(guī)模效應(yīng)疊加治理改善有望提供業(yè)績彈性，建議聚焦航空航天和國防信息化等領(lǐng)域。

消息面上，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月21日，32家軍工企業(yè)披露了2022年三季報(bào)或業(yè)績預(yù)告，全部實(shí)現(xiàn)了凈利潤預(yù)增，增速中位數(shù)為50%左右，幾乎全部企業(yè)2022年三季度單季度業(yè)績上均實(shí)現(xiàn)同比增長，增速中位數(shù)為32.86%，較2021三季度同期的24.76%再次提速。

航天航空方面，中航重機(jī)前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入77.18億元，同比增長18.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9.16億元，同比增長50.46%。據(jù)悉，公司持續(xù)聚焦主業(yè)，鍛鑄業(yè)務(wù)營收占比連續(xù)四年持續(xù)提升，由2017年的66.1%提升至2021年的74.9%，“十四五”期間裝備更新迭代速度加快，公司主營航空鍛件作為飛機(jī)關(guān)鍵部件之一，業(yè)績有望持續(xù)保持高速增長。

中航沈飛前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入302.79億元，同比增長20.58%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.4億元，同比增長22.56%。國盛證券表示，中航沈飛作為我國戰(zhàn)斗機(jī)龍頭企業(yè)，2022年前三季度營收、業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，一方面，這是航空裝備需求高景氣的驗(yàn)證;另一方面，也是公司實(shí)施股權(quán)激勵所帶來的治理結(jié)構(gòu)改善在業(yè)績端的體現(xiàn)。

國防信息化方面，盛路通信發(fā)布前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.83億元-1.98億元，同比增長1151.95%-1254.57%。其中，第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為6000萬元-7500萬元，同比增長349.70%-462.12%。業(yè)績預(yù)增的主要原因是由于2022年前三季度，通信設(shè)備和微波電子整體發(fā)展趨勢向好，訂單逐步交付，營業(yè)收入和凈利潤較2021年同期有較大幅度增長。

另外，中信證券表示，隨著武器裝備的迭代更新、以及自主可控的加速推進(jìn)，“新技術(shù)、新材料、新工藝”等新領(lǐng)域不但可能改變產(chǎn)業(yè)動向，而且也帶來了新的投資機(jī)遇。特別是其中有潛力成為細(xì)分龍頭的標(biāo)的則長期保持高估值溢價(jià)，往往在市場整體調(diào)整時(shí)才出現(xiàn)較好的配置機(jī)會。受益于軍隊(duì)信息化建設(shè)的加速以及自主可控的持續(xù)推進(jìn)，軍用無人機(jī)、模擬芯片、元器件二篩等賽道涌現(xiàn)出了越來越多的上市企業(yè)。

軍工模擬芯片方面，據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)計(jì)我國2025年軍用雷達(dá)市場規(guī)模約565億元，對應(yīng)2020-2025年CAGR達(dá)13.2%。中信證券預(yù)計(jì)我國2025年T/R組件市場規(guī)模達(dá)102億元，對應(yīng)2020-2025年CAGR達(dá)21.1%。在軍隊(duì)信息化建設(shè)、模擬芯片國產(chǎn)替代以及相控陣技術(shù)滲透率提升拉動下，射頻產(chǎn)業(yè)鏈中相控陣相關(guān)標(biāo)的已開啟業(yè)績兌現(xiàn)，是新技術(shù)賽道中少有的已經(jīng)進(jìn)入放量期的細(xì)分領(lǐng)域，快速成長可期。

浙商證券稱，國防軍工“內(nèi)生”增長趨勢強(qiáng)勁，“規(guī)模效應(yīng)/股權(quán)激勵/小核心大協(xié)作/定價(jià)改革/大訂單+大額預(yù)付”等催化下，企業(yè)運(yùn)行效率也將持續(xù)提升。同時(shí)“外延”增長方向明確，未來幾年軍工資產(chǎn)證券化/核心軍品重組上市有望掀起新一輪高潮。

相關(guān)概念股：

新雷能(300593.SZ)：目前公司大多數(shù)產(chǎn)品國產(chǎn)化率可以滿足客戶的嚴(yán)格要求，公司獲得新商機(jī)及訂單的能力進(jìn)一步提升。另外，公司募集資金總額不超過15.81億元，投資特種電源擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、高可靠性SiP功率微系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、5G通信及服務(wù)器電源擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目等。

中航重機(jī)(600765.SZ)：目前我國已經(jīng)搭建起由ARJ21、C919及C929組成的國產(chǎn)民機(jī)譜系，隨著國產(chǎn)支、干線客機(jī)的加速量產(chǎn)交付，公司作為鍛件核心供應(yīng)商之一，民用客機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模將隨之?dāng)U大;公司從2015年開始加快推進(jìn)國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)，逐步具備與國際巨頭在技術(shù)和市場上競爭的實(shí)力，國際轉(zhuǎn)包市場份額有望穩(wěn)步提升。

中航沈飛(600760.SH)：公司是我國航空防務(wù)裝備的整機(jī)供應(yīng)商之一，擁有深厚的技術(shù)儲備和優(yōu)異的精益管理體系。上半年公司收購吉航打造研、造、修一體化航空產(chǎn)業(yè)鏈、參與中航電子定增計(jì)劃等，航空主機(jī)龍頭地位凸顯，航空防務(wù)裝備產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善。

盟升電子(688311.SH)：公司是國內(nèi)少數(shù)幾家已自主掌握導(dǎo)航天線、微波變頻、信號與信息處理等環(huán)節(jié)核心技術(shù)的廠商之一，使得公司衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品具備抗干擾、高精度、高動態(tài)等特征。同時(shí)，公司是國防科技工業(yè)重要組成部分，還是國防信息化建設(shè)的基石，其產(chǎn)業(yè)鏈涉及精確制導(dǎo)、模擬仿真、激光、雷達(dá)、通信、導(dǎo)航、信息安全等多個(gè)領(lǐng)域，除了作為獨(dú)立裝備提供給軍方外，其裝載平臺可覆蓋陸、海、空、天各種主戰(zhàn)武器，形成復(fù)雜的武器集成系統(tǒng)。

盛路通信(002446.SZ)：公司主營業(yè)務(wù)為通信設(shè)備和軍工電子業(yè)務(wù)。2021年，公司通信設(shè)備和軍工電子業(yè)務(wù)收入分別占比54.47%和45.53%，未來隨著公司軍品訂單放量，軍工業(yè)務(wù)的占比或呈現(xiàn)不斷上升趨勢。