華創(chuàng)證券：維持長城汽車(02333)“強(qiáng)推”評級 目標(biāo)價(jià)12.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持長城汽車(02333)“強(qiáng)推”評級，據(jù)行業(yè)景氣、混動化進(jìn)程、新車節(jié)奏、海外經(jīng)營等綜合狀況，調(diào)整2022-24年整車銷量預(yù)測為122/153/188萬輛;結(jié)合三季報(bào)，將2022-24年歸母凈利預(yù)測由89/96/155億元調(diào)整為107/70/94億元，目標(biāo)價(jià)12.5港元。公司3Q22單季營收373億元、同環(huán)比+29%/+31%，歸母凈利25.6億元、同環(huán)比+81%/-35%，扣非歸母凈利22.8億元、同環(huán)比+1.8倍/+2倍。

報(bào)告中稱，4Q22與2023年主要看公司產(chǎn)能恢復(fù)，以及混動化產(chǎn)品線全面開啟。 公司此前產(chǎn)銷受供應(yīng)鏈影響較大，四季度該行估計(jì)隨供應(yīng)鏈緩解、市場需求回升、新車型推出，整車銷量有望回升。公司接下來重點(diǎn)新車包括哈弗H6 PHEV等混動產(chǎn)品矩陣、坦克700、歐拉閃電貓、沙龍機(jī)甲龍等。此外公司3季度發(fā)布了哈弗新能源戰(zhàn)略，其中重要一項(xiàng)在于產(chǎn)品矩陣將全面混動化，H6 PHEV已上市，預(yù)計(jì)明年哈弗+WEY將推出更多PHEV車型，助力公司開始向15萬元+以合資為主的市場搶奪份額，分享自主的混動紅利。