中銀國際：首個規(guī)模化漂浮式海風項目協(xié)議簽訂 投資成本快速下降商業(yè)化前景可期

智通財經(jīng)APP獲悉，中銀國際發(fā)布研究報告稱，10月19日，萬寧市人民政府與中國電力建設(shè)集團有限公司海南分公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方擬在萬寧共同建設(shè)全國首個百萬千瓦級漂浮式海上風電試驗項目，項目計劃總投資230億元。該行認為，該項目戰(zhàn)略合作協(xié)議的正式簽訂，標志著我國首個規(guī)?；∈胶ｏL項目正式進入實質(zhì)性的籌備階段，并且隨著成本的快速下降，漂浮式風電項目商業(yè)化前景值得期待，給予行業(yè)“強于大市”評級。

投資建議：建議關(guān)注具備漂浮式風機系泊錨鏈生產(chǎn)技術(shù)的亞星錨鏈(601890.SH)，具備漂浮式臍帶纜生產(chǎn)技術(shù)的東方電纜(603606.SH)、中天科技(600522.SH)，以及海風基礎(chǔ)生產(chǎn)廠商海力風電(301155.SZ)、大金重工(002487.SZ)、泰勝風能(300129.SZ)等。

中銀國際主要觀點如下：

我國首個百萬千瓦漂浮式海風項目簽訂，計劃于2027年底前建成并網(wǎng)。

本次完成合作協(xié)議簽訂的萬寧漂浮式海上風電100萬千瓦試驗項目，是海南省海上風電"十四五"重點實施工程，該項目位于海南省萬寧市東部海域，離岸距離33公里左右，平均水深90米，風速在8.5m/s以上。項目將分兩期建設(shè)，一期工程裝機容量20萬kW，計劃于2025年底前建成并網(wǎng);二期工程裝機容量80萬kW，計劃于2027年底前建成并網(wǎng)。該戰(zhàn)略合作協(xié)議的正式簽訂，標志著我國首個規(guī)模化漂浮式海風項目正式進入實質(zhì)性的籌備階段。

深遠海風力資源豐富，漂浮式風電是必然趨勢。

NREL研究表明，歐洲80%以上的潛在海風資源位于水深大于60m的深水海域，可利用漂浮式風電機組開發(fā)的風資源達4000GW;中國氣象局研究顯示我國大部分海上風能資源分布在50m水深線以外，深海區(qū)域風電開發(fā)潛力至少為1000GW。一方面，從風速、風功率密度、湍流情況看，遠海風資源顯著優(yōu)于近海;另一方面，考慮到近?？臻g資源有限、開發(fā)趨于飽和，海上風電的發(fā)展也必然像過去油氣工業(yè)那樣不斷地從淺近海走向深遠海。海上漂浮式風機極大拓展了海上風電的應用范圍，根據(jù)徐濤發(fā)表的《漂浮式海上風電發(fā)展現(xiàn)狀與前景》中的研究，按現(xiàn)有的技術(shù)條件，當水深超過50m之后，漂浮式海上風機將比固定式海上風機更具有工程經(jīng)濟性，并隨著水深增加而愈加凸顯其經(jīng)濟優(yōu)勢。

漂浮式海上風電技術(shù)日益成熟，已進入規(guī)?；_發(fā)階段。

自20世紀70年代出現(xiàn)漂浮式風電機組的概念以來，經(jīng)歷40多年的發(fā)展，從概念研發(fā)到樣機實驗，現(xiàn)在已經(jīng)走向了實際應用和規(guī)?；A段。根據(jù)CWEA統(tǒng)計，自2009年世界上第一臺漂浮式海上風電試驗樣機HywindDemo在挪威建成以來，截至2021年年底，全球?qū)崿F(xiàn)漂浮式海上風電項目，累計裝機容量約為142.37MW，全球漂浮式風電項目已經(jīng)進入規(guī)?；_發(fā)階段，預計2022年在挪威投運的HywindTampen項目，由11臺8.6MW的風機組成，是目前規(guī)模最大的漂浮式風電項目。

漂浮式海風規(guī)劃相繼出臺，全球新增裝機容量增速可觀。

從全球范圍來看，英國、法國、德國、挪威、美國、韓國、中國等國家均提出了明確的漂浮式海風項目規(guī)劃。根據(jù)GWEC預測，到2026年預計全球每年新增漂浮式海上風電裝機容量將超過1GW，2030年累計裝機容量可達16.5GW，其中2020-2025年全球漂浮式海上風電裝機容量的復合年均增長率可達104.7%，2026-2030年可達59.6%。

降本增效是漂浮式海風商業(yè)化關(guān)鍵，產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善商業(yè)化前景可期。

目前制約漂浮式風電商業(yè)化的主要障礙仍是成本，但是隨著技術(shù)的不斷進步和產(chǎn)業(yè)鏈的逐步完善，漂浮式風電的造價已經(jīng)實現(xiàn)大幅的下降，據(jù)BNEF的研究數(shù)據(jù)，自2009年首個漂浮式海上風電項目Hywind建成，到2019年葡萄牙的WindFloatAtlantic項目，漂浮式海上風電項目造價由29.64萬元/KW下降至4.05萬元/kW，降幅約86%，而本次簽約的萬寧漂浮式項目造價更是降至2.3萬元/kW。該行相信未來隨著大型機組、柔直輸電等降本手段，以及先進的造船水平和豐富的施工經(jīng)驗的不斷應用，將進一步推動漂浮式海上風電成本下降，從而實現(xiàn)真正的商業(yè)化應用。

風險提示：漂浮式項目推進不達預期的風險;風機價格競爭的風險;疫情影響超預期的風險。