110億美元了！美聯(lián)儲(chǔ)“悄悄”支援瑞士，全球“美元荒”有多嚴(yán)重？

美元資金短缺繼續(xù)在全球資金市場(chǎng)引發(fā)沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)又“悄悄”支援瑞士央行了。

10月19日周三，美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)的央行流動(dòng)性互換操作紀(jì)錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)對(duì)瑞士央行、歐洲央行和日本央行進(jìn)行了合計(jì)113億美元的美元流動(dòng)性互換操作。主要是為瑞士央行提供了110.9億美元的流動(dòng)性。

值得注意的是，這不僅是美聯(lián)儲(chǔ)今年連續(xù)第三次向瑞士央行輸送美元流動(dòng)性，而且是歷史上最大的單筆美元互換轉(zhuǎn)移。

近幾周，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)瑞士央行提供的流動(dòng)性互換額度幾乎每周都在翻倍：10月5日，美聯(lián)儲(chǔ)為瑞士央行提供了31億美元的流動(dòng)性，是美聯(lián)儲(chǔ)今年第一次向瑞士央行提供美元，也是美聯(lián)儲(chǔ)首次對(duì)海外央行大規(guī)模動(dòng)用流動(dòng)性互換額度；10月12日，美聯(lián)儲(chǔ)將這一互換額度擴(kuò)大了一倍，為瑞士央行提供了62.7億美元的流動(dòng)性。

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)介紹，央行流動(dòng)性互換是指，美聯(lián)儲(chǔ)與某些海外央行進(jìn)行的臨時(shí)互惠貨幣安排，旨在幫助向海外市場(chǎng)提供美元流動(dòng)性。分析人士此前警告稱，由于全球美元短缺，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更廣泛地使用這一互換額度。

如此大規(guī)模的資金援助引發(fā)了市場(chǎng)熱議，但對(duì)于瑞士央行短期內(nèi)為什么需要這么多資金目前沒(méi)有明確的答案。

有分析人士猜測(cè)，瑞士第二大銀行瑞信面臨的危機(jī)可能就是瑞士央行如此“大動(dòng)干戈”的原因。本月初，瑞信的違約互換合約創(chuàng)歷史新高，反映出市場(chǎng)一再押注瑞信有極高的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，或成為下一個(gè)雷曼兄弟。

摩根大通資產(chǎn)管理的首席投資官 Bob Michele 曾反復(fù)警告，美元的走強(qiáng)將為下一次市場(chǎng)動(dòng)蕩開(kāi)辟道路。

Michele 認(rèn)為，為獲得比大多數(shù)美國(guó)以外市場(chǎng)更高的收益，海外投資者之前搶購(gòu)美元資產(chǎn)。這些資產(chǎn)很大一部分通過(guò)衍生品合約對(duì)沖歐元和日元等當(dāng)?shù)刎泿牛婕暗阶隹彰涝?；而?dāng)合約展期時(shí)，如果美元走高，投資者必須付出代價(jià)，他們可能不得不出售其他的資產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)損失。

他警告稱，美元大幅走強(qiáng)會(huì)造成很大壓力，尤其是在將美元資產(chǎn)對(duì)沖回當(dāng)?shù)刎泿欧矫妗?/strong>

美聯(lián)儲(chǔ)近期不斷“大手筆”向全球其他央行注入美元流動(dòng)性，以填補(bǔ)美元的隔夜融資漏洞。這一事實(shí)反映出，強(qiáng)勢(shì)美元已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成了一定破壞。

而伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)政策收緊，美元持續(xù)走強(qiáng)。銀行間市場(chǎng)所面臨的壓力也越來(lái)越大：體現(xiàn)銀行間市場(chǎng)融資緊張狀況以及貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最重要指標(biāo)之一——FRA-OIS利差再次飆升至2022年來(lái)的新高，也是最好的例證。

本文來(lái)源于“華爾街見(jiàn)聞”，作者：韓旭陽(yáng)；智通財(cái)經(jīng)編輯：楚蕓瑋。