中金：維持李寧(02331)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價(jià)降至71.21港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持李寧(02331)“跑贏行業(yè)”評級，考慮疫情影響終端零售情況，下調(diào)2022/23年EPS預(yù)測5%/5%至1.71/2.11元，目標(biāo)價(jià)下調(diào)19%至71.21港元，較當(dāng)前股價(jià)有34%的上行空間。李寧品牌在疫情下，近期依舊保持有韌性的流水增速，但港股運(yùn)動服飾估值中樞有所下降。

報(bào)告中稱，公司公布三季度經(jīng)營情況：3Q22李寧品牌(不含李寧YOUNG)全平臺零售流水同比增長10%-20%中段，同店銷售同比增長高單位數(shù)，符合該行預(yù)期。國慶黃金周期間受益于天氣轉(zhuǎn)冷，李寧品牌流水實(shí)現(xiàn)10%-20%中段增長。管理層規(guī)劃將在4Q22根據(jù)庫存水平調(diào)整零售折扣，將年底庫銷比水平降至4個月以下;指引方面，維持全年收入增長10%-20%高段至20%-30%低段、凈利率10%-20%高段指引不變。