小摩：重申周大福(01929)“增持”評級 目標價19港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，重申周大福(01929)“增持”評級，目標價19港元，2023財年盈利或可取得雙位數(shù)增長。第二財季內(nèi)地同店銷售同比增長約3%，港澳市場則升9%，大致符合該行預(yù)期。集團管理層指，內(nèi)地的同店銷售在10月首兩周減弱至同比跌10%，這是導(dǎo)致公司股價在過去一周回調(diào)的主要原因。

報告中稱，由于考慮到預(yù)期公司核心營業(yè)收益利潤率將會上升，該行認為市場低估了其利潤率上升空間。雖然近期市場疲弱，集團并未改變2023財年的全年盈利指引，相信由于下半年的基數(shù)較低及銷售規(guī)劃不斷擴大而帶動的經(jīng)營杠桿。該行補充，并不擔(dān)心周大福的銷售增長，因近期同店銷售疲弱，或會被高于預(yù)期的新店開業(yè)部分所彌補，使其有望實現(xiàn)全年指引。