美股反彈或不可持續(xù) 第三季度財報季是關鍵因素

智通財經APP獲悉，美股令人瞠目結舌的大反轉可能不如預期的那么樂觀，交易員認為短期對沖活動提振了股市，但市場嚴峻的基本面并未改變。美國9月CPI數(shù)據(jù)超預期，一開始導致周四標普500指數(shù)跌至2020年11月以來的最低點，但該指數(shù)在午盤前猛烈反彈，全日波動5.4個百分點，最終收漲2.6%。

市場參與者表示，美股出現(xiàn)反轉的一個關鍵原因是投資者平倉投資組合中的防御性頭寸，這一直是今年股市大幅下跌的催化劑。

Susquehanna International Group衍生品策略聯(lián)席主管Chris Murphy表示，許多在此之前買入了防御性看跌期權的交易員在周四急于平倉，由此推升了股市。他認為大反轉可能意味著未來美股的波動會加劇，不過這種反彈也許會持續(xù)一段時間。

RBC資本市場衍生品策略主管Amy Wu Silverman表示，投資者買入了大約130億美元的看漲期權，押注標普500指數(shù)的目標點位在3600至3700點之間。該指數(shù)周四低至3491點但收于3669點。

她警告稱，此類期權變動的影響幾乎總是短暫的，財報季是可能影響市場的潛在催化劑之一。

Option Metrics量化主管Garrett DeSimone認為，一般而言，當投資者看到這些盤中大幅波動時，這并不是一個健康的信號。隨著交易商再次尋求對沖，這些走勢通常會出現(xiàn)逆轉。

其他人表示，算法交易也可能在推動市場走高方面發(fā)揮了作用。

一家大型經紀公司的消息人士稱，對沖基金的多頭頭寸沒有顯著變化，這表明周四的反彈或許是短暫的。

可以肯定的是，今年美股出現(xiàn)更多的是下行走勢。自2009年以來，今年標普500指數(shù)跌幅大于1%的次數(shù)是最多的。

交易員現(xiàn)在預計美聯(lián)儲將在11月1日至2日的會議上連續(xù)第四次大幅加息75個基點，并且加息100個基點的可能性約為14%，這對股市是個壞消息。

與此同時，英國債市的動蕩幾乎沒有出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，這可能會迫使英國央行推出更多刺激措施。

對潛在市場風險蔓延和全球金融不穩(wěn)定的警告越來越多。隨著全球央行收緊貨幣政策，國際貨幣基金組織本周早些時候指出了“無序的資產重新定價”風險。

盡管如此，一些投資者一直在關注短期的悲觀情緒，稱美股的估值出現(xiàn)折價是謹慎樂觀的原因之一。市場接下來的焦點將轉向關鍵的第三季度企業(yè)財報季。

根據(jù)德意志銀行的數(shù)據(jù)，隨著11月8日美國中期選舉的臨近，投資者預計標普500指數(shù)明年會走高。自二戰(zhàn)以來的19次中期選舉都是這種情況。

大通投資顧問總裁Peter Tuz表示：“對于具有長期(至少三年)眼光的投資者來說，有幾個板塊顯然正在出現(xiàn)便宜貨。不過對于專注于未來六個月的投資者，股市是否會復蘇可能難以定奪?！?/p>