英國(guó)養(yǎng)老基金狂拋各類(lèi)資產(chǎn) 全球債市陷入恐慌

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，英國(guó)養(yǎng)老基金正在拋售資產(chǎn)以滿足追加保證金的要求，因?yàn)橛?guó)央行證實(shí)將結(jié)束緊急債券購(gòu)買(mǎi)。從悉尼到法蘭克福和紐約等市場(chǎng)都受到了影響。

美國(guó)投資級(jí)公司債券正在下跌，平均價(jià)格約為票面價(jià)值的86%，而9月21日為票面價(jià)值的90%。華爾街的交易員表示，英國(guó)養(yǎng)老基金加劇了拋售壓力。

歐洲貸款抵押債券一直面臨壓力。據(jù)報(bào)道，在澳大利亞，投資者被要求對(duì)正在拍賣(mài)的抵押貸款支持證券進(jìn)行競(jìng)標(biāo)。亞洲投資級(jí)美元債券的收益率溢價(jià)目前處于兩個(gè)月高點(diǎn)，并將連續(xù)第三天上升。

據(jù)了解，在英國(guó)政府于9月底提出無(wú)資金支持的財(cái)政刺激方案引發(fā)英國(guó)國(guó)債拋售后，英國(guó)養(yǎng)老基金遭遇了惡性循環(huán)的打擊。由于政府債券價(jià)格暴跌，這些基金不得不在衍生品交易中提供額外的抵押品，為了籌集現(xiàn)金，它們出售債券，這導(dǎo)致債券價(jià)格進(jìn)一步下跌，迫使它們提供更多的抵押品。為避免英國(guó)債市崩盤(pán)，英國(guó)央行最初在9月28日承諾進(jìn)行650億英鎊的緊急干預(yù)。

本周一，英國(guó)央行宣布加大債市干預(yù)力度，將每天的購(gòu)債上限從此前的50億英鎊上調(diào)至100億英鎊。周二，英國(guó)央行再度加碼干預(yù)，擴(kuò)大國(guó)債購(gòu)買(mǎi)范圍。

但在英國(guó)央行證實(shí)計(jì)劃在周五結(jié)束緊急債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃后，英國(guó)養(yǎng)老基金再次掀起資產(chǎn)拋售潮，以應(yīng)對(duì)衍生品頭寸追加保證金的要求。

恐慌情緒蔓延

據(jù)知情人士透露，英國(guó)央行曾希望，其債券購(gòu)買(mǎi)支持措施將讓所有人都不會(huì)懷疑他們會(huì)出手干預(yù)，以平息市場(chǎng)動(dòng)蕩。知情人士稱，增加購(gòu)買(mǎi)限額是為了緩解人們的擔(dān)憂。

然而，與通脹掛鉤的英國(guó)政府債券收益率再次走高。以英鎊計(jì)價(jià)的投資級(jí)公司債券的收益率自2009年以來(lái)首次飆升至7%以上。當(dāng)英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利警告緊急債買(mǎi)計(jì)劃將于周五結(jié)束時(shí)，投資者的擔(dān)憂情緒加劇。

英國(guó)市場(chǎng)近幾個(gè)交易日的拋售壓力也在向世界其他地區(qū)蔓延。

摩根大通公司策略師Eric Beinstein周三寫(xiě)道:“投資者擔(dān)心英國(guó)負(fù)債驅(qū)動(dòng)策略(LDI)型投資經(jīng)理會(huì)因追加保證金而進(jìn)一步拋售，包括拋售美元高評(píng)級(jí)債券?！薄白蛱煊袙伿圻@些債券的跡象?！?/p>

這種拋售體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變動(dòng)中。周二，美國(guó)投資級(jí)債券利差擴(kuò)大了 5 個(gè)基點(diǎn)。但衡量美國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵指標(biāo)Markit CDX北美投資級(jí)指數(shù)僅擴(kuò)大了 1.9 個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)沖基金Andromeda Capital Management聯(lián)合創(chuàng)始人Alberto Gallo表示：“英國(guó)發(fā)生的事情可能會(huì)導(dǎo)致歐元區(qū)市場(chǎng)進(jìn)一步波動(dòng)，有很多資產(chǎn)不應(yīng)該按現(xiàn)在的價(jià)格定價(jià)。市場(chǎng)的動(dòng)蕩才剛剛開(kāi)始?！?/p>