概念追蹤 | 白酒股扎堆預(yù)告業(yè)績(jī)！茅臺(tái)(600519.SH)前三季度凈利預(yù)增19.1% 基本面持續(xù)恢復(fù)下反彈在即？ (附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月12日晚間，多只白酒股公布前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，其中，貴州茅臺(tái)(600519.SH)預(yù)計(jì)凈利同比增長(zhǎng)約19.1%，山西汾酒(600809.SH)、老白干酒(600559.SH)、今世緣(603369.SH)預(yù)計(jì)凈利同比增長(zhǎng)均超過(guò)20%。方正證券認(rèn)為，白酒旺季動(dòng)銷整體仍呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，但板塊基本面整體向好。需求環(huán)比改善，且目前估值偏低，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求進(jìn)一步回暖，或迎來(lái)估值修復(fù)。

今日晚間，貴州茅臺(tái)披露了前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2022年1至9月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入897.85億元左右，同比增長(zhǎng)16.5%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)443.99億元左右，同比增長(zhǎng)19.1%左右。

同日，山西汾酒、水井坊、老白干酒、今世緣等也先后披露了前三季度的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，除水井坊外，上述另外3家公司前三季度凈利潤(rùn)預(yù)增均超過(guò)20%。具體來(lái)看，山西汾酒1至9月預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)70億元左右，同比增長(zhǎng)42%左右；水井坊1-9月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11億元左右，同比增長(zhǎng)5%左右；今世緣前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利20.81億元左右，同比增長(zhǎng)22.53%左右；老白干酒前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比預(yù)計(jì)增加2.83億元左右，同比增加113%左右。

消息面，10 月 10 日，貴州省人民政府官方網(wǎng)站發(fā)布《省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)貴州省推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)提振行動(dòng)方案的通知》，明確提出 2022 年第四季度的白酒增加值增長(zhǎng) 15% 以上。

二級(jí)市場(chǎng)方面，國(guó)慶后白酒板塊持續(xù)走弱，節(jié)后三個(gè)交易日貴州茅臺(tái)累計(jì)跌幅超6%，盡管當(dāng)前整個(gè)白酒市場(chǎng)實(shí)際上呈現(xiàn)出了一個(gè)旺季不旺的趨勢(shì)，但機(jī)構(gòu)仍看好板塊反彈。

國(guó)信證券研報(bào)指出，國(guó)慶動(dòng)銷相對(duì)平穩(wěn)，各酒企回補(bǔ)幅度受區(qū)域疫情影響有所分化。受區(qū)域性疫情的影響，國(guó)慶期間白酒動(dòng)銷相比去年較為平淡，整體看宴席消費(fèi)有明顯回補(bǔ)，但受區(qū)域疫情影響回補(bǔ)力度分化。①分區(qū)域看，從中秋國(guó)慶整體來(lái)看，安徽、江蘇、浙江市場(chǎng)動(dòng)銷表現(xiàn)較好，其余省份動(dòng)銷同比或略有下滑。②分價(jià)位段看，高端酒茅五瀘需求較為穩(wěn)健，大部分省份動(dòng)銷同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；汾酒全國(guó)化逆勢(shì)成長(zhǎng)勢(shì)能仍在釋放；次高端酒受疫情影響更明顯；安徽和江蘇市場(chǎng)表現(xiàn)較好，古井和洋河等地產(chǎn)酒受益。國(guó)信認(rèn)為，整體看在疫情逐步緩解和管控政策逐步放松的預(yù)期下，白酒企業(yè)基本面環(huán)比改善趨勢(shì)仍在繼續(xù)。

中泰證券指出，目前白酒行業(yè)基本面持續(xù)恢復(fù)，全年來(lái)看韌性仍在。從估值角度來(lái)看，目前多數(shù)白酒企業(yè)估值回落至歷史較低位置，本輪白酒板塊估值修復(fù)已演繹較為充分，終端動(dòng)銷持續(xù)邊際改善，信心提振帶動(dòng)板塊回升。需求端來(lái)看，目前多數(shù)品牌回款完成度較高，經(jīng)銷商整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，終端渠道備貨謹(jǐn)慎，庫(kù)存維持在健康水平，批價(jià)整體穩(wěn)定，千元價(jià)格帶堅(jiān)挺，全國(guó)化次高端二季度探底后下半年旺季復(fù)蘇；消費(fèi)場(chǎng)景來(lái)看，送禮需求對(duì)于超高端、高端以及次高端以上產(chǎn)品拉動(dòng)明顯，次高端單品顯著復(fù)蘇，宴席場(chǎng)景回歸后對(duì)于次高端、中高端產(chǎn)品復(fù)蘇起到較強(qiáng)的催化作用，國(guó)慶期間動(dòng)銷恢復(fù)明顯；整體白酒行業(yè)基本面持續(xù)恢復(fù)，全年來(lái)看高端酒以及地產(chǎn)酒龍頭業(yè)績(jī)具有較強(qiáng)的確定性，全國(guó)化次高端及二三線地產(chǎn)酒仍值得期待。

方正證券認(rèn)為，白酒旺季動(dòng)銷整體仍呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，但板塊基本面整體向好。需求環(huán)比改善，且目前估值偏低，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求進(jìn)一步回暖，或迎來(lái)估值修復(fù)。高端白酒需求韌性強(qiáng)，預(yù)計(jì)動(dòng)銷平穩(wěn)向上，并促進(jìn)酒企端全年增速向上，且在近期調(diào)整后估值性價(jià)比高。次高端板塊目前估值合理，短期在宴席等場(chǎng)景回補(bǔ)下環(huán)比改善，且長(zhǎng)期全國(guó)化發(fā)展空間可期，有望迎來(lái)估值回升。

相關(guān)概念股：

貴州茅臺(tái)(600519.SH)：1-9月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入897.85億元左右，同比增長(zhǎng)16.5%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)443.99億元左右，同比增長(zhǎng)19.1%左右。此前5月，i茅臺(tái)正式上線運(yùn)營(yíng)，同時(shí)新上線了5款采取非申購(gòu)制的產(chǎn)品。

瀘州老窖(000568.SZ)：7月12日晚，公司發(fā)布公告稱，擬以全資子公司釀酒公司為主體，投資實(shí)施智能釀造技改項(xiàng)目(一期)，項(xiàng)目總投資約47.83億元。對(duì)于本次投資，公司表示，項(xiàng)目實(shí)施后將提升公司基酒產(chǎn)、儲(chǔ)能力，鞏固產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

老白干酒(600559.SH)：前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比預(yù)計(jì)增加2.83億元左右，同比增加113%左右。公司二季度召開(kāi)品牌戰(zhàn)略升級(jí)會(huì)，發(fā)布了“甲等金獎(jiǎng) 大國(guó)品質(zhì)”的全新品牌定位，聚焦次高端產(chǎn)品，加大費(fèi)用投入力度，疫情下仍開(kāi)拓市場(chǎng)。