嘉實(shí)基金張自力：石油產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗跉W洲能源危機(jī)，看好舊能源和新能源板塊

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理張自力表示，歐洲能源危機(jī)帶來了很多風(fēng)險(xiǎn)，但能源股卻存在機(jī)遇，包括石油、天然氣，農(nóng)業(yè)等，以石油為核心的能源上下游產(chǎn)業(yè)鏈，基本上都有巨大的參與機(jī)會(huì)。張自力強(qiáng)調(diào)，“長期看，未來中國的新能源是個(gè)很重要的國策性的布局。資本市場(chǎng)也是這么反映的，中國作為一個(gè)巨大的經(jīng)濟(jì)體，建立在新能源基礎(chǔ)上，是我們可持續(xù)發(fā)展的模式?！?/p>

談及美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股和港股的影響，張自力表示，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策對(duì)全球資產(chǎn)都很重要，包括新興市場(chǎng)，包括中國，包括港股。雖然A股長期來看跟美股表現(xiàn)負(fù)相關(guān)，所以說跟其他資產(chǎn)相比，A股是更有獨(dú)立性的資產(chǎn)。但是并不是說A股港股會(huì)擺脫這個(gè)影響，完全不受影響很不容易。

美股最近最核心的重要驅(qū)動(dòng)因素，就是貨幣政策利率上行的情況，以及經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)進(jìn)入衰退的概率博弈。如果加息過猛，就可能進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退。

中國不太一樣，現(xiàn)在流動(dòng)性還是在擴(kuò)張的，在內(nèi)松外緊的這個(gè)情況下，因?yàn)橥鈬脑谑湛s，寬松的幅度相對(duì)會(huì)受影響。這里面會(huì)有這種平衡點(diǎn)，所以說國內(nèi)資產(chǎn)明顯應(yīng)該還是結(jié)構(gòu)性行情。

基本上全球權(quán)益資產(chǎn)都在重新定價(jià)過程中，也只有能源股才就有機(jī)會(huì)，其他基本上都是一邊倒的負(fù)面收益情況。所以看好國內(nèi)資產(chǎn)投資的話，張自力認(rèn)為，一定是用抱著一個(gè)特殊性和結(jié)構(gòu)性的眼光來看。

張自力還強(qiáng)調(diào)，“石油產(chǎn)業(yè)鏈大幅受益于歐洲能源危機(jī)”。

歐洲能源危機(jī)帶來了很多風(fēng)險(xiǎn)，但能源股今年將有很大的機(jī)遇，包括石油、天然氣，農(nóng)業(yè)等都是今年的這種機(jī)遇。比如投資直接采油的的企業(yè)，有采礦權(quán)的企業(yè)等等，反正以石油為核心的能源上下游產(chǎn)業(yè)鏈，基本上都有巨大的參與機(jī)會(huì)。

實(shí)際上到年底，石油價(jià)格還會(huì)有下行的趨勢(shì)，說當(dāng)然這些企業(yè)的盈利還是會(huì)非常好。但是大宗商品的價(jià)格已趨于溫和，長期通脹上面，必須帶的一個(gè)配置和帶交易性的眼光去看。

張自力指出，國內(nèi)外資產(chǎn)中看好舊能源和新能源板塊。今年的判斷是在能源上面進(jìn)行大規(guī)模超配，目前還是繼續(xù)看好，因?yàn)橛€在。今年如果做宏觀判斷準(zhǔn)確的話，其實(shí)收益是非常豐厚的，做基本面分析的投資者，如果是帶有前置性的角度看，肯定也會(huì)獲得不錯(cuò)的投資收益。

海外基本上也是能源結(jié)構(gòu)性的配置。國內(nèi)新能源賽道，包括這種碳中和賽道，其實(shí)都是非常重要的。在這幾年全球地緣政治演化的過程中，我國不能完全能源獨(dú)立的，不像俄羅斯是可以能源獨(dú)立的，但它沒有什么工業(yè)品。而美國也是能源獨(dú)立的，所以其實(shí)是地緣沖突的受益者。