智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,港燈-SS(02638)午后再跌超4%,繼續(xù)刷新52周新低。截至發(fā)稿,跌3.96%,報(bào)5.09港元,成交額1534.2萬港元。
花旗發(fā)布研究報(bào)告稱,維持港燈-SS“沽售”評級,目標(biāo)價(jià)由5.75港元降至4.5港元,2022-24年股息收益率為每年7%。自2014年1月上市以來,集團(tuán)的股息收益率比10年期美國國債收益率高2個(gè)百分點(diǎn)。假設(shè)今年第四季至明年首季再加息150個(gè)基點(diǎn),該行預(yù)計(jì)在美元利率上升的情況下,意味著公司更高的股息收益率,或轉(zhuǎn)化為股價(jià)進(jìn)一步下跌。
此外,據(jù)集團(tuán)與香港特區(qū)政府的協(xié)議,其在2033年之前的固定資產(chǎn)回報(bào)率為8.2%。該行認(rèn)為,其固定資產(chǎn)基數(shù)在未來幾年或每年增長4%-5%,主因新增燃?xì)獍l(fā)電廠空間有限。另假設(shè)其2022-24年每股派息將保持在0.32元,因資產(chǎn)基礎(chǔ)增加帶來的增量利潤,將被資本支出增加和更多利息支出所抵銷。