車載攝像頭供不應(yīng)求 行業(yè)迎來量價(jià)齊升機(jī)遇

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，隨著汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化加速，車載攝像頭開始大范圍運(yùn)用于智能駕駛、智能座艙等部位，以更好地保障駕乘人員行駛安全。如今，越來越多人在購車時(shí)，都將車載攝像頭數(shù)量作為重要參考項(xiàng)。

其中，車載360度全景影像，主要是由4顆環(huán)繞車身的攝像頭提供實(shí)時(shí)畫面，以幫助駕駛?cè)藛T更好地觀察周邊環(huán)境。越來越多的消費(fèi)者都將360度全景影像當(dāng)作購車必選項(xiàng)之一，如果原車沒有配置，許多人也會(huì)采取后期加裝的方式來配備全景影像功能。

深圳一家車載攝像頭生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人表示，目前公司訂單一直是處于飽和狀態(tài)的，8月份已經(jīng)把12月份的訂單排完了。近兩年車載攝像頭銷量增幅每年都在40%左右，隨著汽車智能化程度日益提升，企業(yè)接到的車載攝像頭訂單也不斷增加，未來企業(yè)產(chǎn)品銷量還將繼續(xù)保持高位。

車載攝像頭，最早在車載行車記錄儀、倒車影像功能中被應(yīng)用。而隨著汽車產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入自動(dòng)駕駛，360°環(huán)視、ADAS、智能座艙等應(yīng)用為車載攝像頭帶來了巨大的市場需求。

2021年以來，L3級(jí)別自動(dòng)駕駛能力的蔚來ET7、小鵬P5、華為極狐相繼發(fā)布。在政策、造車新勢力、傳統(tǒng)車廠、方案商、科技大廠等多方勢力共同推動(dòng)下，自動(dòng)駕駛正在加速落地。

根據(jù)IDC，2020年全球搭載L2級(jí)別及以上乘用車出貨量為899萬輛，預(yù)測到2024年將增長到1930萬輛，20-24年CAGR為21%。

在自動(dòng)駕駛系統(tǒng)中，車載攝像頭是實(shí)現(xiàn)眾多預(yù)警、識(shí)別類功能的基礎(chǔ)，超過80%的自動(dòng)駕駛技術(shù)都會(huì)運(yùn)用到攝像頭。作為感知層核心傳感器，隨著汽車ADAS功能的持續(xù)升級(jí)，車載攝像頭迎來量價(jià)齊升機(jī)遇。

在量方面，到L3自動(dòng)駕駛級(jí)別，單車攝像頭搭載量平均能達(dá)到8顆以上，到L4/L5階段有望達(dá)到10顆甚至15顆以上，相比L1級(jí)別1顆的用量，車載攝像頭搭載量將顯著提升。

在價(jià)方面，隨著自動(dòng)駕駛級(jí)別的提升，對(duì)車載攝像頭像素、探測距離、可視角、可靠性的要求都在不斷提升，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈中的鏡頭、CIS、模組等部件供應(yīng)商迭代更新技術(shù)工藝，從而推升車用攝像頭的價(jià)值量。相比傳統(tǒng)成像鏡頭模組100-200元的價(jià)格，高級(jí)別的自動(dòng)駕駛感知鏡頭模組售價(jià)高達(dá)400-600元。

目前車載攝像頭滲透率不高，根據(jù)AI車庫數(shù)據(jù)，各類攝像頭中，后視攝像頭滲透率最高，為50%;其次是前視攝像頭30%;側(cè)視攝像頭22%;內(nèi)置攝像頭僅為7%，整體而言，車載攝像頭提升空間仍然較大。

據(jù)中泰證券測算，結(jié)合ADAS滲透率、車載攝像頭搭載方案及價(jià)值量，預(yù)計(jì)2021年全球車載攝像頭市場規(guī)模達(dá)到454億元，2025/2030年將分別達(dá)到922/1645億元，2021-25年CAGR達(dá)19.4%。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，車載攝像頭包括鏡頭、模組、芯片、軟件算法等。鏡頭廠商中，舜宇光學(xué)在車載鏡頭業(yè)務(wù)出貨量較去年同期小幅上升約0.8%至約3761萬件，繼續(xù)保持了全球市場份額第一的地位，國內(nèi)廠商聯(lián)創(chuàng)電子車載業(yè)務(wù)占比高，已經(jīng)進(jìn)入多家大客戶深度合作;

模組廠商中，國外廠商包括麥格納、法雷奧，中國廠商有比亞迪、德賽西威(憑借高水平研發(fā)投入，公司繼續(xù)夯實(shí)智能駕駛龍頭地位，已落地產(chǎn)品進(jìn)入產(chǎn)能放量期，具備技術(shù)領(lǐng)先的前瞻性產(chǎn)品即將開啟量產(chǎn)交付)等;

CMOS芯片中，安森美全球第一，此外還有索尼、三星、韋爾股份(作為全球競爭力的芯片平臺(tái)龍頭，在戰(zhàn)略、研發(fā)效率、產(chǎn)品矩陣、客戶及供應(yīng)鏈五大關(guān)鍵要素一直持續(xù)發(fā)展，未來五年的成長動(dòng)能和脈絡(luò)布局已經(jīng)非常清晰，陣痛過后預(yù)計(jì)將迎來新一輪強(qiáng)勁成長)、思特威等;

投資機(jī)會(huì)上，中泰證券認(rèn)為，智能駕駛迎來加速發(fā)展，車載攝像頭乘風(fēng)而起，領(lǐng)先廠商具備高成長確定性。建議關(guān)注車載平臺(tái)型廠商韋爾股份，車載鏡頭及模組全球龍一舜宇光學(xué)、全球潛在龍二聯(lián)創(chuàng)電子，以及國內(nèi)CIS封測龍頭晶方科技。