炸裂!寧德時(shí)代(300750.SZ)前三季度預(yù)計(jì)暴賺165-180億元 動(dòng)力電池會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩嗎?

“寧王”的三季度業(yè)績(jī)也出爐了，有點(diǎn)炸裂!

10月10日，智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，全球動(dòng)力電池“一哥”寧德時(shí)代(300750.SZ)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年前三季度預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)165億元-180億元，同比增長(zhǎng)112.87%-132.22%，已超去年全年凈利潤(rùn)。

其中第三季度預(yù)計(jì)為88億元-98億元，同比增長(zhǎng)169.33%-199.94%，環(huán)比增長(zhǎng)31.84%-46.82%。以此計(jì)算，寧德時(shí)代第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超過(guò)第一季度與第二季度之和，創(chuàng)單季最好成績(jī)。超市場(chǎng)此前普遍80億+的預(yù)期。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，寧德時(shí)代表示，隨著國(guó)內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。公司不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案，加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓力度，加之前期布局的產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷(xiāo)量明顯提升，推動(dòng)公司全球市場(chǎng)地位持續(xù)領(lǐng)先的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了盈利規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，寧德時(shí)代業(yè)績(jī)大增或與產(chǎn)能釋放有關(guān)。

在鋰電池領(lǐng)域，據(jù)東吳證券預(yù)測(cè)，寧德時(shí)代第三季度排產(chǎn)近100gwh，預(yù)計(jì)出貨有望達(dá)80-90gwh，環(huán)比增長(zhǎng)50%，快于行業(yè)增速，其中動(dòng)力預(yù)計(jì)出貨65-70gwh;公司10月排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)8%左右，隨著第四季度沖量，全年出貨預(yù)計(jì)達(dá)300gwh，同比翻番，2023年出貨有望進(jìn)一步達(dá)450gwh，同增50%。

隨著動(dòng)力電池裝機(jī)持續(xù)保持高增，寧德時(shí)代全球龍頭地位穩(wěn)固。SNE Research最新數(shù)據(jù)顯示，8月全球電動(dòng)汽車(chē)電池裝機(jī)量為45.7 GWh，同比增長(zhǎng)90.3%，在8月全球裝機(jī)量前十的動(dòng)力電池廠商中，寧德時(shí)代位居第一，市場(chǎng)份額達(dá)到39.3%。

同時(shí)電池技術(shù)方面，寧德時(shí)代在今年推出備受矚目的CTP3.0麒麟電池，其中采用全球首創(chuàng)電芯大面冷卻技術(shù)。據(jù)媒體報(bào)道，麒麟電池將在今年年底就實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，而不是此前一度宣布的2023年。首批量產(chǎn)電池將于明年第一季度裝載于吉利汽車(chē)旗下的純電豪華MPV極氪009系列上市。

在儲(chǔ)能領(lǐng)域，據(jù)東吳證券預(yù)計(jì)，寧德時(shí)代第三季度儲(chǔ)能出貨環(huán)比大幅增長(zhǎng)50%-100%，全年出貨預(yù)計(jì)達(dá)50gwh，2023年出貨預(yù)計(jì)100Gwh以上，主供美國(guó)、中國(guó)等市場(chǎng)，全球份額40%+。公司大儲(chǔ)與戶(hù)儲(chǔ)全面布局，戶(hù)儲(chǔ)今年預(yù)計(jì)出貨5gwh，規(guī)模全球第一，2025年規(guī)劃50gwh+產(chǎn)能。

英大證券認(rèn)為，考慮到國(guó)內(nèi)風(fēng)光強(qiáng)配儲(chǔ)能政策以及海外儲(chǔ)能電站裝機(jī)需求暴漲，電力側(cè)儲(chǔ)能將帶來(lái)持續(xù)爆發(fā)，疊加通信、數(shù)據(jù)中心等其他領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求，預(yù)測(cè)寧德時(shí)代2022-2024年出貨量將達(dá)到36GWh、50GWh、66GWh，成為公司第二業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力。

此外，寧德時(shí)代布局上游資源，強(qiáng)化供應(yīng)鏈控制能力。公司與國(guó)宏集團(tuán)簽署《投資框架協(xié)議》，交易完成后公司將間接持有洛陽(yáng)鉬業(yè)24.68%股份，成為其第二大股東。洛陽(yáng)鉬業(yè)是全球第二大鈷生產(chǎn)商，全球領(lǐng)先的銅生產(chǎn)商，其金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居全球前三，同時(shí)持有華越鎳鈷30%股權(quán)，布局鎳礦產(chǎn)能。

從盈利能力看，今年以來(lái)，寧德時(shí)代曾因賺錢(qián)能力的急速下降而引來(lái)頗多質(zhì)疑。今年一季度，公司歸母凈利潤(rùn)曾同比下滑23.62%至14.93億元，毛利率更是驟降至14.48%，相比去年全年的毛利率26.28%，下滑了11.8個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，寧德時(shí)代解釋稱(chēng)，這主要是因?yàn)楣境袚?dān)了部分原材料漲價(jià)壓力。為解決迫在眉睫的成本壓力，寧德時(shí)代決定從今年二季度開(kāi)始逐步完成和客戶(hù)協(xié)商的漲價(jià)。隨著調(diào)價(jià)的完成，毛利率自今年第二季度開(kāi)始修復(fù)，上半年毛利率恢復(fù)至18.68%。

東莞證券指出，隨著上游材料產(chǎn)能加速釋放，二季度產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始松動(dòng)，中游電池環(huán)節(jié)盈利能力環(huán)比有所修復(fù)。展望未來(lái)，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈仍將繼續(xù)收獲全球電動(dòng)化紅利。

不過(guò)，值得注意的是，近半個(gè)月以來(lái)，A股鋰電池上市公司共計(jì)已砸下超949億元擴(kuò)產(chǎn)，規(guī)劃新增產(chǎn)能達(dá)179GWh。如果再算上格林美、中科電氣等產(chǎn)業(yè)鏈其余環(huán)節(jié)項(xiàng)目，則總擴(kuò)產(chǎn)投資額輕松超過(guò)千億元。大手筆投資背后，新能源電池產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)隱憂(yōu)也已浮現(xiàn)。

中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高此前曾表示，2-3年后碳酸鋰等原材料或?qū)⒒謴?fù)完全供需平衡;2025年中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)3000GWh，屆時(shí)電池出貨量可達(dá)1200GWh，產(chǎn)能將“大幅過(guò)?！?。