概念追蹤 | 印尼動(dòng)力煤HBA價(jià)飆升近六倍 全球能源危機(jī)下煤炭板塊有望迎來戴維斯雙擊(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)印度尼西亞能源與礦產(chǎn)資源部消息，該部設(shè)定的2022年10月份印尼動(dòng)力煤標(biāo)桿價(jià)格為330.97美元/噸，環(huán)比上漲11.75美元/噸，上升3.68%；同比上漲169.34美元/噸，上漲104.77%。創(chuàng)出該價(jià)格指數(shù)發(fā)布以來的最高水平，超過了今年6月剛剛創(chuàng)下的每噸323.91美元的歷史最高紀(jì)錄。開源證券分析稱，俄烏沖突加劇，進(jìn)一步導(dǎo)致全球能源危機(jī)局勢持續(xù)升級，9月底北溪-1和北溪-2管道被炸致使歐洲能源短缺進(jìn)一步加劇，10月5日OPEC+宣布減產(chǎn)200萬桶/日，原油價(jià)格持續(xù)大漲且布油已接近100美元，歐洲的能源短缺尤其是天然氣，將使替代性需求快速轉(zhuǎn)向煤炭，煤炭價(jià)格將更加堅(jiān)挺或強(qiáng)勢。相關(guān)標(biāo)的：山西焦煤(000983.SZ)、華陽股份(600348.SH)、新集能源(601918.SH)、鄭州煤電(600121.SH)。

自俄羅斯“北溪-1”管道檢修，停止向歐洲供應(yīng)天然氣以來，疊加歐盟對俄煤炭禁運(yùn)生效，北半球漸漸逼近的寒冬，歐洲各國“一煤難求”，為了彌補(bǔ)缺口，歐洲各國開始滿世界找煤。今年上半年，整個(gè)歐洲從美國進(jìn)口80.9萬噸，從哥倫比亞進(jìn)口130萬噸……煤炭進(jìn)口總量飆升49%，其中南非對歐洲的煤炭出口，更是猛增了8倍，德國更是向印尼拋出1.5億噸煤炭大單，相當(dāng)于過去5年的煤炭進(jìn)口總量。

此外，自2020年9月以來，印尼動(dòng)力煤HBA價(jià)格已經(jīng)上漲569.7%，飆升了近六倍。尤其是自2022年1月以來，由于新冠疫情緩和之后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，電力需求大幅反彈，以及俄烏沖突快速推高了煤炭價(jià)格，目前動(dòng)力煤已成為性能最好的電力和民眾過冬的燃料。印尼能源和礦產(chǎn)資源部礦產(chǎn)和煤炭司司長李德萬也表示，一些歐盟國家已與印尼煤炭生產(chǎn)商接洽，其中德國已率先拋出了1.5億噸的大單。

早在4月份，南非大型煤炭生產(chǎn)商愛索礦業(yè)表示，他們公司目前的煤炭產(chǎn)能，已經(jīng)全部被歐洲各國提前預(yù)定了。但即便如此還是滿足不了歐洲的需求。國際能源署(IEA)指出，由于電力部門越來越多地使用煤炭替代天然氣，預(yù)計(jì)歐盟今年煤炭消費(fèi)量將在去年增長14%的基礎(chǔ)上再增長7%。另外，業(yè)內(nèi)人士稱，對歐洲來說，今冬取暖需求或是更大挑戰(zhàn)。

國內(nèi)方面，我國“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦決定了煤炭在能源供給中的重要地位?？梢钥吹?，雖然原煤在我國能源消費(fèi)中的占比一直在下降，但截至2021年，煤炭依舊在能源消費(fèi)中占據(jù)著半壁江山。可以預(yù)見，未來很長一段時(shí)間內(nèi)煤炭依舊是我國的主力能源。

歐洲天然氣替代性需求轉(zhuǎn)向煤炭，海外搶煤或?qū)χ袊M(jìn)口煤量產(chǎn)生較大挑戰(zhàn)。另外，重大會(huì)議召開前，安監(jiān)力度較為嚴(yán)格，近期內(nèi)蒙、山西、陜西部分產(chǎn)地公共衛(wèi)生事件反復(fù)，加上大秦線將于 9 月 28 日至 10 月 22 日進(jìn)行秋季檢修，供給端或有回落，國內(nèi)煤炭供給趨緊。

需求端，增長政策以及水泥化工等非電煤旺季仍有望穩(wěn)住需求。北方供暖季臨近，有關(guān)部門加強(qiáng)落實(shí)冬儲(chǔ)，沿海地區(qū)和部分內(nèi)陸地區(qū)庫存缺口仍較大，國內(nèi)保供形勢依然緊張，疊加非電企業(yè)備料持續(xù)，動(dòng)力煤具備較強(qiáng)的需求剛性。

煉焦煤方面，全國鋼廠開工率維持高位，近期鋼材社會(huì)庫存持續(xù)下降，下游基建和地產(chǎn)鏈有所恢復(fù)。焦煤庫存仍處于歷史同期低位，隨著安全檢查加強(qiáng)，焦煤礦生產(chǎn)或受影響。

值得一提的是，國慶期間焦炭價(jià)格第一輪提漲落地后，有記者近日獨(dú)家獲悉，內(nèi)蒙古源通煤化供銷有限責(zé)任公司10月9日發(fā)布的調(diào)價(jià)告知函稱，近日，鄂爾多斯、陜西、山西、寧夏等地原料煤及運(yùn)輸價(jià)格持續(xù)上漲，入爐煤成本不斷增高，導(dǎo)致焦炭企業(yè)持續(xù)虧損。為減少虧損，公司決定從10月10日0時(shí)起將國標(biāo)二級焦炭場地價(jià)提漲100元/噸。有業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著焦炭企業(yè)第二輪提漲開始。

信達(dá)證券分析指出，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。在能源大通脹邏輯下，把握高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅的優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)，煤炭板塊有望迎來一輪業(yè)績與估值雙升的歷史性行情。

中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，Q3動(dòng)力煤價(jià)維持高位，雖然焦煤、焦炭價(jià)格出現(xiàn)了較大壓力，但行業(yè)盈利預(yù)計(jì)依然向好。該行預(yù)計(jì)板塊主流公司前三季度業(yè)績同比漲幅超過80%，Q3單季經(jīng)營性凈利潤環(huán)比也可實(shí)現(xiàn)微增。在旺季效應(yīng)、水電出力下降、穩(wěn)增長政策效果疊加的推動(dòng)下，該行認(rèn)為行業(yè)景氣Q4還有進(jìn)一步的擴(kuò)張。煤炭板塊業(yè)績大幅改善，股息率預(yù)期也在提升，板塊具備配置性價(jià)比，繼續(xù)推薦低估值、有增長邏輯的龍頭公司以及轉(zhuǎn)型新能源業(yè)務(wù)的公司。

民生證券也表示，北方供暖季臨近，政府加強(qiáng)落實(shí)冬儲(chǔ)，而沿海地區(qū)和部分內(nèi)陸地區(qū)庫存缺口仍較大，國內(nèi)保供形勢依然緊張，疊加非電企業(yè)備料持續(xù)，動(dòng)力煤具備較強(qiáng)的需求剛性。此外人民幣大幅貶值導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)大幅飆升，支撐國內(nèi)煤價(jià)易漲難跌，預(yù)計(jì)后續(xù)動(dòng)力煤價(jià)格高位仍可持續(xù)。

相關(guān)概念股：

山西焦煤(000983.SZ)：發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，公司2022年1月1日-2022年9月30日業(yè)績預(yù)告期間，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤80.93億元–84.62億元，與上年同期相比增長155%–167%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤80.75億元–84.44億元，與上年同期相比增長157%–168%；基本每股盈利1.9755元/股–2.0655元/股。

華陽股份(600348.SH)：已探明的總資源儲(chǔ)量達(dá)到31.1億噸，可開采儲(chǔ)量為15.52億噸，證實(shí)儲(chǔ)量7.26億噸，無煙煤儲(chǔ)量占公司煤炭儲(chǔ)量的75%以上，全資孫公司山西華鈉芯能投建的鈉離子電芯生產(chǎn)線設(shè)備安裝調(diào)試已完成。

新集能源(601918.SH)：礦區(qū)總面積約1092平方公里，含煤面積684平方公里，資源儲(chǔ)量101.6億噸，資源儲(chǔ)量約占安徽省四大煤炭企業(yè)總資源量的 40%。

鄭州煤電(600121.SH)：公司原煤硫含量均低于0.5%，最低僅為0.27%，平均硫份0.35%，是最適用于火力發(fā)電機(jī)組的優(yōu)質(zhì)環(huán)保動(dòng)力煤。