花旗：就業(yè)數(shù)據(jù)是美股在“痛苦”中反彈的關(guān)鍵

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗全球宏觀戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)表示，鑒于名義上大盤的空頭頭寸處于歷史高位，一些疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)可能引發(fā)熊市反彈。

花旗策略師Jamie Fahy表示，“如果就業(yè)數(shù)據(jù)走軟，那么市場預(yù)期將從通脹/美聯(lián)儲加息見頂轉(zhuǎn)向最終的衰退，”“但在通脹峰值和衰退峰值之間，可能會有一段波動期，考慮到做空頭寸，美股可能會在痛苦中上升?！?/p>

盡管花旗仍預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將硬著陸，但股市仍有上漲空間。

Fahy認(rèn)為，“問題是，確定衰退的時(shí)機(jī)是出了名的困難，”“因此，在市場認(rèn)為通脹/美聯(lián)儲加息已經(jīng)達(dá)到峰值，但經(jīng)濟(jì)實(shí)際上尚未陷入衰退的情況下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能會走高?！?/p>

MKM首席技術(shù)分析師Jonathan Krinsky表示，“盡管今年市場人氣持續(xù)看空，但 AAII 股票分配調(diào)查顯示出截然不同的情況。”“總的股票配置仍然是 63.4%。股票配置與多頭百分比之間的差距約為 36%。相比之下，2002 年低點(diǎn)為 -7%，2009 年低點(diǎn)約為 3%。”

Krinsky表示，“熊市反彈的動力是空頭標(biāo)普500期貨名義頭寸，”“這些空頭頭寸中的大多數(shù)開始看起來很脆弱，標(biāo)普500指數(shù)水平約為 3824。因此，如果接下來的幾個(gè)就業(yè)數(shù)據(jù)和 CPI 疲軟，那么風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將迎來進(jìn)一步上漲的時(shí)機(jī)?！?/p>

“之前的研究表明，熊市反彈的波谷和波峰的中位數(shù)可能在13-18%之間，這可能會使標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)回到4000-4200點(diǎn)之間?！?/p>

對于美元，Krinsky的基本預(yù)測是美元將進(jìn)一步走強(qiáng)，美元兌歐元將升至1歐元兌0.93美元，兌英鎊將升至1英鎊兌至1美元。

Fahy表示，“美元在衰退時(shí)反彈，但有變化，”“我們區(qū)分了全球衰退和美國獨(dú)有的衰退，美元在全球衰退中的表現(xiàn)要好得多?！薄霸谌蛩ネ酥?，股票拋售更多，因此避險(xiǎn)資金占主導(dǎo)地位。在美國經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，美元的表現(xiàn)更加對稱，與美聯(lián)儲降息的軌跡更為緊密?！?/p>