招銀國際：重申兗煤澳大利亞(03668)“買入”評級(jí) 目標(biāo)價(jià)53港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，重申兗煤澳大利亞(03668)“買入”評級(jí)，目標(biāo)價(jià)53港元，股價(jià)現(xiàn)處在1.7倍22年市盈率/股息率21%，非常具備吸引力。根據(jù)該行現(xiàn)有的煤炭價(jià)格假設(shè)，兗煤的凈現(xiàn)金在2023年底將達(dá)到30億澳元，相當(dāng)于當(dāng)前市值的40%。

報(bào)告中稱，公司宣布將提前償還10億美元(約15.6億澳元)債務(wù)，該行對公司此決定感到鼓舞，預(yù)計(jì)相關(guān)利息的節(jié)省將使公司2022E/23E/24E的凈利潤增加0.3%/1%/1%。最重要的是，此舉將顯著降低美元走強(qiáng)和加息所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。鑒于公司強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流(據(jù)該行估算今年約40億澳元)，測算提前還款將不會(huì)影響兗煤澳大利亞今年實(shí)現(xiàn)50%派息率。