美國經(jīng)濟(jì)第四季度前瞻：高盛、美銀、瑞信等大機(jī)構(gòu)怎么解讀？

香港萬得通訊社報道，由于美國經(jīng)濟(jì)衰退似乎只是時間問題，而不是是否會發(fā)生的問題，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對美國經(jīng)濟(jì)未來前景持非常謹(jǐn)慎態(tài)度。

在美國，持續(xù)的通貨膨脹、企業(yè)盈利的壓力以及房地產(chǎn)市場的大幅下滑，是阻礙經(jīng)濟(jì)增長的三大因素，并引發(fā)了人們的擔(dān)憂:今年年底后這些因素可能會更復(fù)雜。

瑞士信貸(Credit Suisse)認(rèn)為，美聯(lián)儲等央行為控制通貨膨脹所做的努力，將使全球經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)趨勢增長之前實際上陷入停滯。該公司表示，美國在2022年年底的經(jīng)濟(jì)增長將“接近于零”，到2022年GDP增幅僅為0.8%。

其他大型預(yù)測機(jī)構(gòu)也對美國經(jīng)濟(jì)增長前景不樂觀。美國銀行(Bank of America)說，它預(yù)計美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)僅增長0.5%，美國銀行表示，衰退即將到來，不過它現(xiàn)在預(yù)計衰退將在2023年到來，而不是之前預(yù)測的2022年底。

高盛(Goldman Sachs)也預(yù)計，美國經(jīng)濟(jì)將在未來三個月里勉強(qiáng)度過，但上周五下調(diào)了2023年的增長預(yù)期，目前預(yù)計僅為0.9%。

“美國經(jīng)濟(jì)將遭遇硬著陸，”SMBC美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉沃尼亞說?！澳呐率亲詈玫牟聹y是，這將是一場衰退，而且不會是溫和的，因為美國已經(jīng)遭受了重大的財富損失，而且有一個致力于進(jìn)一步加息的美聯(lián)儲?！?/p>

美國第一季度GDP下降了1.6%，第二季度下降了0.6%。這符合連續(xù)兩個季度負(fù)增長的標(biāo)準(zhǔn)，通常被認(rèn)為是衰退。亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行(Atlanta Fed)的GDP追蹤數(shù)據(jù)顯示，第三季度GDP增速為2.4%。在周五公布個人支出和收入數(shù)據(jù)后，該預(yù)估大幅上調(diào)。

市場對美聯(lián)儲是否會在11月會議上連續(xù)第四次加息0.75個百分點(diǎn)存在分歧，預(yù)計12月還會再加息50或25個基點(diǎn)。這將使美聯(lián)儲利率升至2007年底以來的最高水平。

這一次，美聯(lián)儲正有意放慢經(jīng)濟(jì)增長的速度，特別是沒有任何跡象顯示會放緩的火熱的勞動力市場。勞動力市場歷來吃緊，每一名工人就有兩個空缺職位，這不僅為經(jīng)濟(jì)增長提供了支撐，也讓關(guān)注通脹的美聯(lián)儲感到頭疼。

今年前8個月，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了350萬人，平均時薪在12個月的基礎(chǔ)上增長了5.2%——以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，這是一個驚人的速度，但仍不足以跟上8.3%的通脹率。

傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲的政策運(yùn)作滯后，可能是6個月到1年甚至更長時間。有鑒于此，勞動力市場經(jīng)受住幾十年來從未有過的加息步伐的可能性不大。

拉沃尼亞說:“美國第三季度(GDP)將為負(fù)，第四季度將更糟糕。”“因此， 2022年美國將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，但直到明年年初勞動力市場大幅走軟時，才會有衰退的感覺。在這一點(diǎn)上，我可以看到美聯(lián)儲的轉(zhuǎn)向?！?/p>

這種“轉(zhuǎn)向”可能意味著很多事情，投資者不僅會關(guān)注美聯(lián)儲的政策行動，還會關(guān)注決策者是否認(rèn)為自己已經(jīng)做得足夠多的口頭暗示。在此期間，人們將特別關(guān)注杰羅姆?鮑威爾主席的新聞發(fā)布會。

Duquesne家族辦公室的Stanley Druckenmiller表示:"如果2023年沒有出現(xiàn)衰退，我會很震驚。"“不知道具體時間，但肯定是在2023年底前?！?/p>

管理Citadel對沖基金的Ken Griffin在談到美國經(jīng)濟(jì)衰退時表示，"美國一定會出現(xiàn)衰退，只是時間問題?！?/p>

本文編選自“wind萬得”微信公眾號；智通財經(jīng)編輯：倪德蘭。