國盛證券：維持郵儲銀行(01658)“買入”評級 積極關(guān)注估值修復(fù)潛力

智通財經(jīng)APP獲悉，國盛證券發(fā)布研究報告稱，維持郵儲銀行(01658)“買入”評級，公司公告稱擬調(diào)整代理吸收個人存款業(yè)務(wù)中，向郵政集團支付的儲蓄代理費率。作為“成長型”國有大行，在代理網(wǎng)點帶來穩(wěn)固負債端優(yōu)勢基礎(chǔ)上，本次調(diào)低代理費率有望進一步降低成本，增厚利潤。未來郵儲銀行將持續(xù)兌現(xiàn)提升存貸比、擴大中收、加速集約化改革等一系列中長期成長邏輯，當(dāng)前22PB水平僅0.59x，可積極關(guān)注未來估值修復(fù)的潛力。

報告中稱，公司調(diào)整方案如下：活期、1年期存款費率提升3/2bps至2.33%/1.1%;2年、3年、5年期費率下調(diào)15/20/20bps至0.35%/0.1%/0%，其余期限類別的存款代理費率保持不變，本次調(diào)整方案待股東大會批準(zhǔn)后將正式生效。本次調(diào)整將直接節(jié)約代理費用10億元，增厚利潤。以2021年末存款期限結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)計算，本次調(diào)整后，綜合代理費率將從1.29%下調(diào)至1.27%，總代理費用將下降10億，相當(dāng)于增厚利潤1.3pc左右。