節(jié)前開(kāi)啟防御模式？百億私募倉(cāng)位一周降4.62% 消費(fèi)、醫(yī)藥生物撤退動(dòng)作明顯

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，受市場(chǎng)震蕩影響，私募再次顯著降倉(cāng)，時(shí)隔一個(gè)月再度跌破80%關(guān)口。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.60%，較8月19日的最高倉(cāng)位指數(shù)80.99%下降了1.39個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)看，目前滿倉(cāng)股票私募占比為57.96%，中等倉(cāng)位股票私募占比為30.42%，低倉(cāng)股票私募占比為10.72%，空倉(cāng)股票私募占比為0.91%。

其中有屬百億私募減倉(cāng)力度最大，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)為76.08%，較此前一周下降4.62%個(gè)百分點(diǎn)，較為接近8月12日的年內(nèi)最低點(diǎn)75.86%。同時(shí)，百億私募倉(cāng)位指數(shù)再度跌破80%大關(guān)，主要是滿倉(cāng)百億私募占比大幅下降了9.02%。目前，滿倉(cāng)百億股票私募占比下降至53.09%。

華潤(rùn)信托陽(yáng)光私募股票多頭指數(shù)（CREFI）月報(bào)顯示，截至8月末，CREFI指數(shù)成分基金的平均股票倉(cāng)位為72.46%，較7月末環(huán)比下降0.39%，其中倉(cāng)位超過(guò)五成的成分基金比例為86.36%，與7月末持平。

其中，消費(fèi)、醫(yī)藥生物等前期熱門賽道回調(diào)過(guò)程中，私募撤退動(dòng)作明顯。而7月私募減倉(cāng)幅度最大的行業(yè)是食品、飲料與煙草板塊，倉(cāng)位減少了2.37%。

對(duì)于降倉(cāng)原因，業(yè)內(nèi)人士表示，由于市場(chǎng)出現(xiàn)縮量調(diào)整，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)逼近前期低點(diǎn)，上證50指數(shù)更是創(chuàng)下2020年3月以來(lái)的新低，近期觸及預(yù)警線和平倉(cāng)線的私募產(chǎn)品數(shù)量有所增加，這讓不少私募的投資壓力顯著加大。

整體來(lái)看，4月的股票倉(cāng)位降至歷史較低水平，僅略高于2015Q4-2016Q1、2018H1時(shí)的情況。此后，私募基金倉(cāng)位在5月、6月快速回升，7月、8月小幅回落。截至8月底，私募基金倉(cāng)位低于2015年以來(lái)的中位值水平。

管理規(guī)模方面，截至7月，私募基金管理規(guī)模為59801.09億元，相較去年底下降了1446.29億元。其中私募基金管理規(guī)模在4月出現(xiàn)比較明顯的下降，7月相比二季度有小幅回升。

合遠(yuǎn)私募創(chuàng)始合伙人莊琰在最新投資月報(bào)中表示，從8月情況看，國(guó)內(nèi)外的宏觀情況均基本延續(xù)了上個(gè)月的趨勢(shì)，基本面壓力有所加大。他認(rèn)為，短期市場(chǎng)波動(dòng)較大，但中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性的市場(chǎng)中樞逐步向上的趨勢(shì)未變。目前階段，堅(jiān)持既有的投資方向，繼續(xù)通過(guò)聚焦優(yōu)勢(shì)行業(yè)、聚焦核心成長(zhǎng)股的策略應(yīng)對(duì)波動(dòng)，逐步建立安全墊。

星石投資副總經(jīng)理、首席投資官萬(wàn)凱航表示，目前，投資者短期持有現(xiàn)金是為了階段性防御，其實(shí)和持有高股息率的資產(chǎn)是類似的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底、流動(dòng)性壓力見(jiàn)頂后，資金將會(huì)大規(guī)模進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)。

對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格，欽沐資產(chǎn)柳士威則認(rèn)為，整體是震蕩的格局，大幅度向上向下的概率都不大，維持一個(gè)基本判斷，“上有頂，下有底，保持耐心”。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)繼續(xù)下一點(diǎn)臺(tái)階，基建拉動(dòng)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，科技與高端制造拉動(dòng)的大趨勢(shì)已經(jīng)形成。因此，他表示，在此背景下，盡量在風(fēng)控的范圍內(nèi)保持較為積極的倉(cāng)位布局成長(zhǎng)股，尤其是科技股與高端制造等領(lǐng)域的硬核資產(chǎn)，待經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇后再考慮多元化結(jié)構(gòu)配置。