廣發(fā)證券：維持波司登(03998)“買入”評級 合理價值5.62港元

智通財經(jīng)APP獲悉，廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，維持波司登(03998)“買入”評級，預計2023-25財年EPS為0.23/0.28/0.33元每股，合理價值5.62港元，看好2023財年旺季銷售。公司于9月21日在上海舉辦重新定義輕薄羽絨服發(fā)布會。針對市場上輕薄羽絨服面臨的缺乏變化與創(chuàng)新，版型過于基礎，難以滿足消費者日益?zhèn)€性化的審美需求等痛點，作為行業(yè)龍頭對輕薄羽絨服進行了大膽革新。

報告中稱，公司將衛(wèi)衣、針織等經(jīng)典時尚單品與羽絨創(chuàng)新融合為一體，讓經(jīng)典與時尚，功能與美感有機結(jié)合，打破傳統(tǒng)羽絨服一成不變的局面。由于不同材質(zhì)之間縮水率、色牢度及面料延展差異的不同，拼接難度大，公司進行了上百次的嘗試，最終突破了種種難點，得以實現(xiàn)更豐富的款式選擇。此外，為突破傳統(tǒng)輕薄羽絨服一成不變的橫豎線條設計，波司登以抽象幾何藝術圖形介入藝術絎縫設計。除了設計上的突破創(chuàng)新，還通過創(chuàng)新性多層保溫空氣層面料、超輕裸膚面料、國際認證優(yōu)質(zhì)鵝絨、德國防鉆絨技術以及智能防寒工藝，重新定義輕薄羽絨服。