央行：完善中國特色宏觀審慎政策框架 筑牢系統(tǒng)性金融風(fēng)險防線

智通財經(jīng)APP獲悉，9月22日，央行發(fā)文稱，下一階段，將持續(xù)完善宏觀審慎政策框架，強(qiáng)化系統(tǒng)性金融風(fēng)險監(jiān)測、評估和預(yù)警，開展宏觀審慎壓力測試，進(jìn)一步豐富和優(yōu)化宏觀審慎政策工具箱，逐步擴(kuò)大宏觀審慎管理覆蓋領(lǐng)域，防范金融體系的順周期波動和風(fēng)險的跨市場、跨部門傳染。嚴(yán)格落實(shí)附加監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)測分析和風(fēng)險評估，推動其持續(xù)滿足附加資本和杠桿率要求，通過恢復(fù)處置計(jì)劃提高風(fēng)險管理和內(nèi)控水平。繼續(xù)研究推動建立系統(tǒng)重要性保險公司、系統(tǒng)重要性證券業(yè)機(jī)構(gòu)評估與監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)一步完善監(jiān)管制度框架。

央行還提到，截至2022年6月末，系統(tǒng)重要性銀行均能滿足附加資本和杠桿率要求，平均核心一級資本充足率為10.7%，同比提高0.14個百分點(diǎn)，高于銀行業(yè)平均水平0.6個百分點(diǎn)。截至2022年6月末，19家系統(tǒng)重要性銀行平均不良率1.33%，低于上年同期水平，撥備覆蓋率為240%，同比提高15.6個百分點(diǎn)。

原文如下：

完善中國特色宏觀審慎政策框架 筑牢系統(tǒng)性金融風(fēng)險防線

黨的十九大以來，人民銀行堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，加快建立健全宏觀審慎政策框架，不斷豐富和完善政策工具，強(qiáng)化系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司監(jiān)管，逐步形成了具有中國特色的宏觀審慎政策實(shí)踐，為打好防范化解重大金融風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

一、建立健全有中國特色的宏觀審慎政策框架，提高系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范能力

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，對金融風(fēng)險要“科學(xué)防范，早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置”，強(qiáng)調(diào)“下好先手棋、打好主動仗，有效防范化解各類風(fēng)險挑戰(zhàn)”。實(shí)施宏觀審慎政策的主要目的，就是前瞻性提升防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的能力。人民銀行較早就注重運(yùn)用宏觀審慎理念加強(qiáng)金融風(fēng)險預(yù)警和防范。從我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本國情出發(fā)，沒有簡單效仿國際上主流的“單一目標(biāo)、單一工具”做法，而是堅(jiān)持將價格型、數(shù)量型工具和宏觀審慎管理相結(jié)合實(shí)施金融調(diào)控，發(fā)揮好窗口指導(dǎo)、風(fēng)險提示等宏觀審慎管理措施的作用。較早引入最低首付比等房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理工具。2008年國際金融危機(jī)后，加強(qiáng)宏觀審慎管理成為國際共識，人民銀行堅(jiān)持問題導(dǎo)向，針對我國金融運(yùn)行特點(diǎn)，創(chuàng)設(shè)了差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制、宏觀審慎評估機(jī)制、全口徑跨境融資宏觀審慎管理等一系列有中國特色的宏觀審慎政策工具。

黨的十九大明確作出健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架的重要部署，第五次全國金融工作會議賦予人民銀行牽頭宏觀審慎管理職責(zé)。近年來，以強(qiáng)化宏觀審慎管理為主線的金融監(jiān)管改革持續(xù)推進(jìn)，我國系統(tǒng)性風(fēng)險防范能力進(jìn)一步提高。一是宏觀審慎政策框架頂層設(shè)計(jì)逐步完善。發(fā)布《宏觀審慎政策指引(試行)》，系統(tǒng)闡述了我國開展宏觀審慎管理的總體思路、原則及政策框架，明確了政策目標(biāo)、工具、傳導(dǎo)機(jī)制和治理機(jī)制等。二是不斷創(chuàng)新和完善宏觀審慎管理工具和政策實(shí)踐。針對金融順周期“大起大落”和跨市場、跨部門傳染這兩類容易形成系統(tǒng)性風(fēng)險的情形，著力增強(qiáng)宏觀審慎政策工具逆周期調(diào)節(jié)和防傳染的功能。加強(qiáng)對金融周期、杠桿以及重要金融市場、金融交易行為的風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警。建立逆周期資本緩沖機(jī)制。豐富和完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎政策工具。開展跨境資本流動宏觀審慎管理，組合使用外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金、全口徑跨境融資宏觀審慎管理等工具，抑制市場主體順周期行為，成功經(jīng)受了多輪市場波動的考驗(yàn)，保障了我國外匯市場及跨境資本流動的總體穩(wěn)定。持續(xù)強(qiáng)化系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、金融控股公司宏觀審慎管理。

二、強(qiáng)化系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，增強(qiáng)金融體系“關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)”穩(wěn)健性

建立系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管的基本制度框架。大型金融機(jī)構(gòu)規(guī)模大、業(yè)務(wù)復(fù)雜，在金融體系中居于樞紐地位，一旦出現(xiàn)重大風(fēng)險會對整個金融體系造成嚴(yán)重沖擊。人民銀行會同監(jiān)管部門先后發(fā)布《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定(試行)》，并就《系統(tǒng)重要性保險公司評估辦法》公開征求意見，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則體系基本建立。

科學(xué)評估認(rèn)定我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。人民銀行、銀保監(jiān)會嚴(yán)把認(rèn)定關(guān)，按照規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、可替代性和復(fù)雜性四個維度共十多項(xiàng)指標(biāo)評估認(rèn)定我國系統(tǒng)重要性銀行。2021年10月，首次發(fā)布我國系統(tǒng)重要性銀行名單，2022年9月對名單進(jìn)行了更新。目前我國共有19家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，包括6家國有商業(yè)銀行，9家股份制商業(yè)銀行，4家城市商業(yè)銀行，資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)占到我國銀行業(yè)總資產(chǎn)的60%以上，具有較強(qiáng)的代表性。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)附加監(jiān)管取得積極成效。一是銀行資本管理更為主動。截至2022年6月末，系統(tǒng)重要性銀行均能滿足附加資本和杠桿率要求，平均核心一級資本充足率為10.7%，同比提高0.14個百分點(diǎn)，高于銀行業(yè)平均水平0.6個百分點(diǎn)。二是普遍制定了“生前遺囑”。系統(tǒng)重要性銀行均已按要求提交了恢復(fù)計(jì)劃和處置計(jì)劃建議，預(yù)先籌劃重大風(fēng)險情形下的應(yīng)對預(yù)案，提高了風(fēng)險的可處置性。三是風(fēng)險管理更為審慎。系統(tǒng)重要性銀行普遍加強(qiáng)了信息報送及披露、風(fēng)險管理、公司治理等要求，制定了系統(tǒng)重要性銀行內(nèi)部管理規(guī)定。截至2022年6月末，19家系統(tǒng)重要性銀行平均不良率1.33%，低于上年同期水平，撥備覆蓋率為240%，同比提高15.6個百分點(diǎn)。

三、補(bǔ)上監(jiān)管短板，標(biāo)本兼治規(guī)范金融控股公司發(fā)展

“對癥下藥”構(gòu)建金控公司監(jiān)管制度體系，完善中國特色金融監(jiān)管格局?！秶鴦?wù)院關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》和《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》正式實(shí)施，首次從制度上明確將具備設(shè)立情形的、控多類金融的企業(yè)依法納入金控公司監(jiān)管。金控公司董監(jiān)高人員任職備案管理規(guī)定已發(fā)布，關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管細(xì)則正在公開征求意見，從人員專業(yè)性和關(guān)聯(lián)交易規(guī)范性方面對金控公司提出更高要求。金控公司監(jiān)管制度體系初步構(gòu)建，成為中國特色金融監(jiān)管格局的重要組成部分，這是吸取風(fēng)險教訓(xùn)、彌補(bǔ)監(jiān)管空白、防范金融脫實(shí)向虛的重要舉措，非金融企業(yè)控多類金融行為從源頭上初步得到規(guī)范，產(chǎn)融風(fēng)險總體收斂。

穩(wěn)妥有序?qū)嵤?zhǔn)入管理，金控公司進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新階段。將金融板塊全部歸集至金控公司，由金控公司從股權(quán)、資本、風(fēng)險等方面進(jìn)行集中管理，并簡化法人層級，可以有效隔離金融與實(shí)業(yè)，防范無序擴(kuò)張。人民銀行對全國范圍內(nèi)非金融企業(yè)控多類金融情況進(jìn)行摸底，有序推動具備設(shè)立情形的企業(yè)依法申設(shè)金控公司，已先后受理5家企業(yè)的設(shè)立申請，其中中信金控、北京金控、招商局金控等三家金控公司已獲得行政許可。通過申設(shè)金控公司，企業(yè)對自身金融板塊、股權(quán)架構(gòu)、公司治理等進(jìn)行了全面梳理，進(jìn)一步增強(qiáng)了聚焦主業(yè)、規(guī)范經(jīng)營的意識。

多方位提升監(jiān)管專業(yè)性，牢牢守住風(fēng)險底線。人民銀行始終堅(jiān)持“監(jiān)管姓監(jiān)”的定位，不斷深化對金控公司行為和風(fēng)險特征的認(rèn)識，強(qiáng)化專業(yè)性監(jiān)管。一是從宏觀視角強(qiáng)調(diào)并表管理，推動金控公司在集團(tuán)范圍內(nèi)建立穩(wěn)健的公司治理、流動性和風(fēng)險管理框架，關(guān)注利益沖突、風(fēng)險集中、風(fēng)險傳染等集團(tuán)特有風(fēng)險。二是從逆周期視角實(shí)施資本監(jiān)管，提出集團(tuán)資本充足要求，以緩沖集團(tuán)整體風(fēng)險，防止過度杠桿、盲目擴(kuò)張。三是從穿透視角有效識別實(shí)際控制人和關(guān)聯(lián)方，確保投資資金來源真實(shí)、合法，防止大股東違規(guī)控制并掏空金融機(jī)構(gòu)。四是從防傳染視角加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理，推進(jìn)產(chǎn)融之間以及各類金融業(yè)務(wù)之間“防火墻”建設(shè)，降低風(fēng)險交叉?zhèn)魅镜目赡苄浴?/p>

經(jīng)過多年來的探索和完善，我國已初步搭建起借鑒國際有益做法、具有中國特色的宏觀審慎政策框架，并在諸多領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。在宏觀審慎政策實(shí)踐過程中，人民銀行一直注重把握好三點(diǎn)。一是始終從我國國情出發(fā)，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，發(fā)揮好宏觀審慎管理可以直接作用于金融體系尤其是特定金融領(lǐng)域的獨(dú)特作用，確保政策務(wù)實(shí)、管用。二是始終堅(jiān)持市場化、法治化，強(qiáng)調(diào)規(guī)則性和透明度，建章立制，明確調(diào)控規(guī)則、參數(shù)和觸發(fā)條件，有效引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期。三是始終注重與貨幣政策、微觀審慎監(jiān)管等協(xié)調(diào)配合，把經(jīng)濟(jì)周期和金融周期、幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定更好結(jié)合起來，維護(hù)我國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國家金融安全。

下一階段，人民銀行將堅(jiān)持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，認(rèn)真履行宏觀審慎管理牽頭職責(zé)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

一是持續(xù)完善宏觀審慎政策框架，強(qiáng)化系統(tǒng)性金融風(fēng)險監(jiān)測、評估和預(yù)警，開展宏觀審慎壓力測試，進(jìn)一步豐富和優(yōu)化宏觀審慎政策工具箱，逐步擴(kuò)大宏觀審慎管理覆蓋領(lǐng)域，防范金融體系的順周期波動和風(fēng)險的跨市場、跨部門傳染。

二是嚴(yán)格落實(shí)附加監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)測分析和風(fēng)險評估，推動其持續(xù)滿足附加資本和杠桿率要求，通過恢復(fù)處置計(jì)劃提高風(fēng)險管理和內(nèi)控水平。繼續(xù)研究推動建立系統(tǒng)重要性保險公司、系統(tǒng)重要性證券業(yè)機(jī)構(gòu)評估與監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)一步完善監(jiān)管制度框架。

三是把好市場準(zhǔn)入關(guān)，建立風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)管評級體系，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作，推動金控公司穩(wěn)健經(jīng)營。

(作者：宏觀審慎管理局)

本文編選自微信公眾號“中國人民銀行”;智通財經(jīng)編輯：謝青海。