小摩：電信運(yùn)營商股最新評級及目標(biāo)價(表) 首選中國電信(00728)

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，在中國數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下，2022至2025年中國云市場或?qū)⑷〉?2%的復(fù)合年增長率，隨著國有企業(yè)/政府成為主要的云需求驅(qū)動力，市場份額或會轉(zhuǎn)向電信營運(yùn)商。行業(yè)首選中國電信(00728)，吁投資者收集，迎接內(nèi)地云市場結(jié)構(gòu)升級機(jī)遇及電信營運(yùn)商市占擴(kuò)張;其后依次看好中國移動(00941)、中國聯(lián)通(00762)。

該行預(yù)計，電信營運(yùn)商的綜合云市場份額將在2022-25年由37%增長到58%，而在云業(yè)務(wù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的推動下，其利潤率下降速度將放緩。另預(yù)測未來幾年中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的云需求增長，將放緩到同比增長10%至20%，非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的云預(yù)算將在2022-25年間，取得40%-50%的復(fù)合年增長率。該行相信，在近期市場波動的情況下，中國電信行業(yè)屬于防御性組合，受惠于估值吸引及股息收益率可觀。