日本8月CPI觸及31年高點(diǎn) 難改日本央行本周鴿派決心

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，日本通貨膨脹率升至30多年來(lái)的最高水平，這讓日本央行感到頭疼。日本央行需在本周會(huì)議上解釋，在通脹率遠(yuǎn)高于2%目標(biāo)的情況下，為何需要繼續(xù)實(shí)施貨幣刺激措施。日本內(nèi)務(wù)省周二公布，日本8月CPI(除生鮮食品)同比上漲2.8%，預(yù)期為2.7%，前值2.4%，若不包括銷售稅上調(diào)的影響，這是1991年以來(lái)最強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)。

日本8月CPI同比上漲3%，預(yù)期2.9%，前值2.6%。能源和加工食品成本的上升繼續(xù)是CPI同比增長(zhǎng)的主要原因。日本8月CPI(除生鮮食品及能源)同比上漲1.6%，預(yù)期1.5%，前值1.2%。

盡管通脹速度加快，但該報(bào)告不太可能促使日本央行在周四改變政策立場(chǎng)。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥曾多次表示，日本央行將把利率維持在最低水平，直到穩(wěn)定的工資增長(zhǎng)使通脹更加可持續(xù)為止。

黑田東彥堅(jiān)持刺激政策的決心使日本央行成為各大央行中的異類。美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行和瑞士央行都有可能在本周大幅加息。這讓日本央行的政策立場(chǎng)看起來(lái)更加孤立。

明治安田綜合研究所分析師Yuichi Kodama表示："目前由成本推動(dòng)的通脹對(duì)消費(fèi)者不利，但日本央行將繼續(xù)放松政策，希望最終轉(zhuǎn)化為正面通脹。在黑田東彥任期結(jié)束前，央行的政策不會(huì)改變，因?yàn)檫@是黑田東彥‘真正重振通脹的最后一次重大機(jī)會(huì)’。"

但隨著價(jià)格上漲擴(kuò)散到能源項(xiàng)目以外的領(lǐng)域，日本央行面臨越來(lái)越大的壓力，需要證明其持續(xù)刺激措施的必要性。根據(jù)Teikoku Databank的一項(xiàng)調(diào)查，預(yù)計(jì)日本10月份6532種食品的價(jià)格將上漲。相比之下，8月份為2493種，9月份為2424種。

在日元近期迅速貶值后，分析師紛紛上調(diào)了對(duì)通脹的預(yù)期。農(nóng)林中金綜合研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takeshi Minami預(yù)計(jì)，日元近期的走勢(shì)將令通脹在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在高位。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yuki Masujima稱：“日本8月份核心通脹率甚至進(jìn)一步高于目標(biāo)，但這可能不會(huì)促使日本央行在本周的會(huì)議上改變政策。但這將給日本央行行長(zhǎng)黑田東彥帶來(lái)更大壓力，要求他解釋央行愿意在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)全力實(shí)施刺激措施——生活成本上升看來(lái)將對(duì)第三季度的經(jīng)濟(jì)造成影響?！?/p>

在日本央行按兵不動(dòng)的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)等已大舉加息以冷卻通脹，預(yù)計(jì)在日本央行本周做出決定前數(shù)小時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還將再次大幅加息。這種政策上的兩極化導(dǎo)致日元兌美元匯率跌至24年新低，這使得資源匱乏、依賴進(jìn)口的日本進(jìn)口能源和食品的價(jià)格更加昂貴。

日本首相岸田文雄支持日本央行在黑田東彥任期將于今年4月結(jié)束的領(lǐng)導(dǎo)下繼續(xù)執(zhí)行寬松政策。在支持日本央行決策的同時(shí)，岸田文雄還利用政府支出和價(jià)格上限來(lái)控制通脹對(duì)企業(yè)和家庭的影響。

日元貶值使得海外日本企業(yè)創(chuàng)下了1954年以來(lái)的最高利潤(rùn)記錄。但這筆意外之財(cái)尚未帶來(lái)工人工資的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，使家庭容易受到通脹的影響。

至于日元，岸田文雄表示，日本應(yīng)利用日元走軟的機(jī)會(huì)，將更多企業(yè)制造基地遷回國(guó)內(nèi)，并吸引外國(guó)游客。然而，包括財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一在內(nèi)的日本內(nèi)閣大臣在本月日元兌美元匯率跌至145時(shí)，加大了對(duì)匯市的口頭干預(yù)力度。

Kodama表示：“如果日元進(jìn)一步下跌，政府可能試圖干預(yù)外匯市場(chǎng)，但這是一個(gè)艱難的選擇，因?yàn)槊绹?guó)不太可能準(zhǔn)許。日本別無(wú)選擇，只能等待美國(guó)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂、日元跌勢(shì)暫停。”