瑞信：維持友邦保險(xiǎn)(01299)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至95港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持友邦保險(xiǎn)(01299)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，按固定匯率(CER)計(jì)的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)預(yù)測(cè)不變，但將2022-24財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)5%/2%/2%，目標(biāo)價(jià)由97港元降至95港元。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，瑞信認(rèn)為保險(xiǎn)(尤其是壽險(xiǎn))公司，將受惠于加息周期，估計(jì)友邦保險(xiǎn)為股東帶來(lái)的年化總回報(bào)為5.5%。

報(bào)告中稱，疫情復(fù)蘇對(duì)公司而言是關(guān)鍵催化劑。然而，部分投資者較偏好其他更為便宜且較強(qiáng)反彈潛力的板塊，或其他估值不高的內(nèi)險(xiǎn)公司;而友邦的現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)內(nèi)涵價(jià)值為1.55倍，較3年平均水平低約2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。此外，隨著疫情緩解，投資者預(yù)測(cè)友邦的中國(guó)香港及東盟地區(qū)銷售將于下半年重拾增長(zhǎng)勢(shì)頭，事實(shí)上也證明了從疫情中反彈的能力。