國泰君安:維持中金公司(03908)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)24.25港元

國泰君安表示,中金公司(03908)配股落地后將在短期內(nèi)攤薄ROE。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱,維持中金公司(3908)“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)24.25港元,機(jī)構(gòu)客戶多樣性需求旺盛、居民財(cái)富管理需求高速增長為股價(jià)催化劑。公司擬配股募資不超過270億元人民幣,核心目的在于:1)加速業(yè)務(wù)發(fā)展、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局,提升全價(jià)值鏈綜合服務(wù)能力。2)通過提升資本實(shí)力確保在持續(xù)滿足凈資本監(jiān)管要求、提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的基礎(chǔ)上,推動(dòng)其場外衍生品等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)等加速發(fā)展。

該行表示,上述配股落地后將在短期內(nèi)攤薄公司ROE,但有助于破除資本瓶頸,加快業(yè)務(wù)發(fā)展,鞏固自身核心競爭力。1)預(yù)計(jì)本次配股數(shù)量不超過14.48億股,落地后將導(dǎo)致公司股本數(shù)量和凈資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度增加,進(jìn)而在短期內(nèi)攤薄ROE水平。2)公司募資用途規(guī)劃清晰,預(yù)計(jì)可進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間,尤其是可助推資本服務(wù)與產(chǎn)品等高ROE業(yè)務(wù)發(fā)展,從而在短期內(nèi)快速恢復(fù)乃至進(jìn)一步提振ROE水平,并為公司長期可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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