東方財富：維持中手游(00302)“買入”評級 版號影響22H1業(yè)績短期承壓

智通財經(jīng)APP獲悉，東方財富發(fā)布研究報告稱，維持中手游(00302)“買入”評級，預(yù)計2022-24年營收33.6/45.3/76.5億元，歸母凈利潤2.26/6.25/10.3億元。公司22H1業(yè)績受新游上線延期影響較大，但重點產(chǎn)品《全明星激斗》、《奧特曼集結(jié)》等均已獲得版號，將于下半年上線，有望在23H1貢獻(xiàn)業(yè)績。研發(fā)投入進(jìn)一步提升，隨自研游戲收入占比提升毛利率有望優(yōu)化。自研產(chǎn)品中，《仙劍世界》研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)，投入有所提升，結(jié)合泛產(chǎn)業(yè)鏈合作，《仙劍奇?zhèn)b傳》IP價值有望進(jìn)一步發(fā)酵。

報告中稱，公司持續(xù)打造國民IP《仙劍奇?zhèn)b傳》，布局覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，其中《仙劍奇?zhèn)b傳六》將于下半年開拍，公司推出的仙劍實景娛樂項目杭州西溪仙劍小鎮(zhèn)預(yù)計于下半年試營業(yè)。公司核心自研跨平臺游戲《仙劍世界》將為開放世界游戲+仙劍靈境(仙劍元宇宙)兩部分組成，在以開放世界玩法滿足核心玩家的同時以仙劍靈鏡作為社交娛樂平臺，延伸游戲玩法，提升用戶粘性，游戲預(yù)計于2023H1上線，2022H2將開展首輪測試。