鞏固技術(shù)護(hù)城河 億和控股(00838)再獲特斯拉價(jià)值7億港元新訂單

埃隆·馬斯克決定將一份價(jià)值7億港元的訂單，放置到中國(guó)企業(yè)億和控股(00838)的手上。

這份訂單源于9月13日，億和控股的一份普通公告。在這份公告中，億和控股稱(chēng)，其附屬數(shù)碼模(墨西哥)接獲美國(guó)著名新能源汽車(chē)制造商的定點(diǎn)開(kāi)發(fā)通知書(shū)，將按照企業(yè)需求進(jìn)行涵蓋座椅和不同車(chē)身結(jié)構(gòu)件各類(lèi)模具和零部件的開(kāi)發(fā)和制造，包括相關(guān)結(jié)構(gòu)件的焊接制造總成。

而據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP采訪(fǎng)多位新能源汽車(chē)行業(yè)內(nèi)士確認(rèn)，該份定點(diǎn)開(kāi)發(fā)通知書(shū)即來(lái)自北美特斯拉。

根據(jù)億和控股的預(yù)計(jì)，新結(jié)構(gòu)件訂單將于2023年投產(chǎn)。量產(chǎn)后基于商定的結(jié)構(gòu)件單價(jià)和訂單數(shù)量，預(yù)期年化產(chǎn)值約1.4億港元，以5年生命周期(汽車(chē)產(chǎn)業(yè)行規(guī)，新車(chē)型訂單總和按照5年生命周期計(jì)算)為基準(zhǔn)，新增項(xiàng)目總訂單約7億港元。

根據(jù)此前的材料，億和控股在北美墨西哥的工廠，為北美特斯拉加州和德州工廠提供所有車(chē)型前排座椅核心骨架結(jié)構(gòu)件的直供和獨(dú)供，還是ModelY后排座椅的二級(jí)供應(yīng)商，所有模具都是自主開(kāi)發(fā)，鎖定核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，極大得提高了客戶(hù)粘性。

此次新訂單合作，一是驗(yàn)證了該集團(tuán)北美墨西哥工業(yè)園區(qū)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品線(xiàn)擴(kuò)展能力;二是肯定了該集團(tuán)的零部件研發(fā)制造的核心競(jìng)爭(zhēng)力;三是提高了該集團(tuán)焊接總成業(yè)務(wù)未來(lái)供應(yīng)鏈的潛在附加值，對(duì)其汽車(chē)零部件分部業(yè)務(wù)及整體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略具有重大意義。

業(yè)務(wù)產(chǎn)品線(xiàn)方面，此次與特斯拉的約7億價(jià)值新訂單將進(jìn)一步匹配該集團(tuán)北美墨西哥工業(yè)園現(xiàn)有產(chǎn)能，明年或啟動(dòng)三期，三期投產(chǎn)之后預(yù)計(jì)20億的年產(chǎn)能。未來(lái)產(chǎn)能將覆蓋更廣的車(chē)型部件，所帶來(lái)的盈利轉(zhuǎn)換將十分可期，進(jìn)一步體現(xiàn)集團(tuán)在北美的長(zhǎng)期盈利潛能。

核心研發(fā)制造競(jìng)爭(zhēng)力方面，自2021年開(kāi)始為特斯拉量產(chǎn)零部件以來(lái)，該集團(tuán)在生產(chǎn)汽車(chē)座椅核心骨架結(jié)構(gòu)件的基礎(chǔ)上，首次將合作橫向延伸至車(chē)身其他零部件的研發(fā)及制造。新增新能源汽車(chē)橫向部件的模具研發(fā)使該集團(tuán)在未來(lái)汽車(chē)零部供應(yīng)鏈生產(chǎn)范圍得到進(jìn)一步擴(kuò)寬，同時(shí)也鞏固了該集團(tuán)在新能源汽車(chē)部件模具的獨(dú)自研發(fā)及生產(chǎn)技術(shù)護(hù)城河。

供應(yīng)鏈附加值方面，該集團(tuán)與特斯拉新增訂單涵蓋相關(guān)結(jié)構(gòu)件部分之間的焊接總成工藝。新增零部件生產(chǎn)將提升該集團(tuán)于整車(chē)部件的生產(chǎn)市占率，而焊接總成將帶來(lái)業(yè)務(wù)附加價(jià)值新增量，同系列汽車(chē)零部件的焊接總成將進(jìn)一步帶來(lái)未來(lái)業(yè)務(wù)潛在價(jià)值提升，于北美地區(qū)客戶(hù)獨(dú)供的用戶(hù)粘性進(jìn)一步增加。

億和控股成立于1993年，2005年在香港聯(lián)合交易所主板上市。如今，該公司已發(fā)展成為集辦公自動(dòng)化、汽車(chē)零部件、新能源產(chǎn)業(yè)等三大板塊為一體的綜合型高科技集團(tuán)公司，其制造基地分布于中國(guó)、東南亞及北美等國(guó)家和地區(qū)，建有12大產(chǎn)業(yè)園，30余家子公司。

根據(jù)財(cái)報(bào)，億和控股2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.40億港元(約合人民幣25.97億元)，同比增長(zhǎng)23.16%;歸屬母公司凈利潤(rùn)1.03億港元(約合人民幣0.91億元)，同比增長(zhǎng)51.15%;每股收益為0.06港元(約合人民幣0.05元)。

而此次特斯拉約7億港元新訂單或?qū)⒔o億和控股2022年未來(lái)年度的估值帶來(lái)新的定義。

汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)方面，與特斯拉的新合作訂單的將有效緩解未來(lái)海外制造業(yè)空心化的情況。億和控股于北美具備稀缺的完備產(chǎn)能。根據(jù)第一上海證券的分析，億和控股隨著特斯拉合作訂單量的逐漸增加，下半年墨西哥工廠收入將較上半年其180%的增量進(jìn)一步加速。該機(jī)構(gòu)預(yù)期2022年集團(tuán)總營(yíng)業(yè)也將相應(yīng)同比上升31%達(dá)66.9億港元，歸屬母公司凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)至約2.85億港元，2.85億港元的歸母凈利潤(rùn)增量預(yù)期意味著下半年公司的利潤(rùn)預(yù)期將超過(guò)2021年全年的利潤(rùn)。

億和控股未來(lái)利潤(rùn)的預(yù)期離不開(kāi)與特斯拉合作為代表的優(yōu)質(zhì)訂單對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能的填充。隨著全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)入高速發(fā)展階段，將帶動(dòng)特斯拉于美國(guó)市場(chǎng)未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的生產(chǎn)出貨量高速?gòu)?fù)合增長(zhǎng)，或?qū)⒊删蛢|和控股北美相關(guān)訂單進(jìn)一步增長(zhǎng)。

截至目前，億和控股已累計(jì)接獲特斯拉相關(guān)超過(guò)約25億港元訂單。在新獲特斯拉價(jià)值約7億港元“開(kāi)源”零部件研發(fā)生產(chǎn)訂單后，億和控股在新能源賽道上未來(lái)的盈利空間將進(jìn)一步得到釋放。該集團(tuán)未來(lái)的全新估值也將在三大業(yè)務(wù)穩(wěn)定訂單的基礎(chǔ)上迎來(lái)全新定義，其中所釋放的信號(hào)長(zhǎng)期市場(chǎng)將作何回響，值得投資者的共同見(jiàn)證。