智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,在美國(guó)面臨數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)峻的通脹壓力下,只有四只通脹保護(hù)ETF名副其實(shí)。
數(shù)據(jù)顯示,在周二美國(guó)公布超預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)后,ProShares通脹預(yù)期ETF(RINF.US)上漲0.7%,Ionic Inflation Protection ETF(CPII.US)上漲0.5%,Direxion Daily TIPS Bear 2x Shares ETF(TIPD.US)上漲0.6%,PIMCO 15年起美國(guó)TIPS指數(shù)ETF(LTPZ.US)上漲0.02%。
在彭博社追蹤的25只通脹保護(hù)ETF中,只有這四只ETF實(shí)現(xiàn)收漲,這突顯出,即使發(fā)行人向市場(chǎng)大量推出承諾通脹保護(hù)的產(chǎn)品,也很難緩解過(guò)高的物價(jià)壓力。隨著通脹數(shù)據(jù)接近40年來(lái)的最高水平,多數(shù)ETF在今年呈現(xiàn)下跌趨勢(shì),因?yàn)檫@些ETF持有美國(guó)通脹保值債券(TIPS),而這些債券受到相對(duì)穩(wěn)定的盈虧平衡通脹率的拖累(盈虧平衡通脹率是衡量固定利率和通脹保護(hù)證券之間差異的一種指標(biāo))。
不過(guò),在交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)下周加息100個(gè)基點(diǎn)的情況下,遭遇拋售的更多是較短期債券,而RINF和LTPZ等基金追蹤的是較長(zhǎng)期債券。
“由于美聯(lián)儲(chǔ)和各大央行的可信度較高,盡管通脹率很高,盈虧平衡通脹率并沒(méi)有真正擴(kuò)大,”法興銀行美國(guó)利率策略主管Subadra Rajappa表示,“市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)幾次會(huì)議上采取更激進(jìn)的加息舉措,這是市場(chǎng)的主要波動(dòng)。”
彭博數(shù)據(jù)顯示,2022年迄今為止,RINF的回報(bào)率超過(guò)8%,是今年表現(xiàn)最好的通脹保護(hù)ETF之一。規(guī)模達(dá)287億美元的iShares TIPS ETF(TIP.US)雖然是此類基金中規(guī)模最大的,但其損失超過(guò)9%。