直擊調(diào)研 | 博雅生物(300294.SZ)：上半年血漿實(shí)際采集量未達(dá)預(yù)算 主要品種存量相對(duì)偏緊

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月8日，博雅生物(300294.SZ)在接受調(diào)研時(shí)表示，今年公司血漿計(jì)劃采集量490噸，上半年計(jì)劃采集230噸，實(shí)際采漿量218噸。因疫情影響，實(shí)際采集量未達(dá)到計(jì)劃預(yù)算目標(biāo)，相差12噸，主要是上半年江西和四川局部地方發(fā)生疫情，造成局部漿站停采。目前公司的白蛋白、靜丙的產(chǎn)能在600-660噸，因子類產(chǎn)品近千噸的產(chǎn)能。在測(cè)算采集規(guī)模方面，現(xiàn)有的14個(gè)漿站預(yù)計(jì)至2024年采集量能達(dá)到600噸。智能工廠預(yù)計(jì)在2026年底投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2026年當(dāng)年存在白蛋白、靜丙的產(chǎn)能與血漿量不匹配的情況。

博雅生物強(qiáng)調(diào)，血制品產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，上半年較上年同期小幅上升。公司主要品種白蛋白、靜丙、纖原庫存量維持相對(duì)偏緊水平，可基本滿足下半年的市場(chǎng)需求；PCC、狂免庫存相對(duì)充足，是公司下一階段銷售發(fā)力的主要方向。

博雅生物稱，8月份，丹霞生物的龍川漿站獲得采漿許可證，至目前丹霞生物有9個(gè)站開采，其他8個(gè)漿站的恢復(fù)采集工作正在推進(jìn)。未來，在丹霞生物生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況得到改善的情況下，在符合上市公司監(jiān)管要求的前提下，公司會(huì)適時(shí)啟動(dòng)并購整合工作。

博雅生物指出，廣東集采的價(jià)格目前還未正式執(zhí)行。廣東集采纖原價(jià)格落地執(zhí)行后，預(yù)計(jì)在未來2-3年時(shí)間會(huì)逐步影響到其他地區(qū)的價(jià)格，對(duì)該產(chǎn)品對(duì)公司業(yè)績的貢獻(xiàn)會(huì)產(chǎn)生一定影響，公司將通過規(guī)模增長、加大新產(chǎn)品上市推廣力度及調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品營銷政策等多種舉措來提升公司整體業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長。

廣東聯(lián)盟首次將血液制品納入集采，符合政策趨勢(shì)。廣東聯(lián)盟區(qū)域血液制品的用量占全國的比重較大，預(yù)計(jì)未來2-3年內(nèi)，其聯(lián)盟的產(chǎn)品價(jià)格對(duì)全國具有較強(qiáng)的標(biāo)桿作用。未來，蛋白類產(chǎn)品受需求增長且進(jìn)口占比較大的影響，免疫類產(chǎn)品尤其是靜丙受出口增長的影響，預(yù)計(jì)這兩類產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。因子類產(chǎn)品，行業(yè)供給逐步加大，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)會(huì)相對(duì)激烈。集采政策的大背景將促使行業(yè)加速結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)整合，這將為具有產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品管線豐富、血漿綜合利用率高、學(xué)術(shù)營銷能力強(qiáng)、管理效率高的企業(yè)提供新的發(fā)展契機(jī)。

展望未來，博雅生物稱，首先，根據(jù)全國縣級(jí)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)水平、人口數(shù)量、交通狀況、采漿環(huán)境等因素，完成對(duì)全國漿站資源全面系統(tǒng)的梳理與分析，對(duì)漿站的采集潛力進(jìn)行了細(xì)致的分類。其次，基于對(duì)漿站開設(shè)潛力的分析，結(jié)合華潤集團(tuán)與戰(zhàn)略省份的合作，明確十四五期間漿站拓展的重點(diǎn)區(qū)域。第三，通過華潤集團(tuán)支持及與合作方戰(zhàn)略合作等多種方式，力爭(zhēng)今、明兩年完成十四五期間新增漿站數(shù)量目標(biāo)的大部分任務(wù)量，至十四五末漿站總數(shù)量達(dá)30個(gè)以上。漿站作為重要的戰(zhàn)略資源，推動(dòng)新漿站設(shè)立是華潤集團(tuán)及公司未來持續(xù)推進(jìn)的重點(diǎn)工作。

公司未來發(fā)展戰(zhàn)略已明確進(jìn)一步聚焦于血液制品業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)成為世界級(jí)一流血液制品企業(yè)。要實(shí)現(xiàn)此戰(zhàn)略目標(biāo)，內(nèi)生式增長與外延式拓展都是重要的舉措。公司與控股股東華潤醫(yī)藥現(xiàn)有部分業(yè)務(wù)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系：（1）血液制品經(jīng)銷商廣東復(fù)大醫(yī)藥與華潤醫(yī)商（2）糖尿病業(yè)務(wù)方面天安藥業(yè)與華潤雙鶴。華潤醫(yī)藥承諾：自完成股份發(fā)行后的2年內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題（即2023年底之前）。