德銀：如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退 美股還要再跌25%！

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德意志銀行策略師Binky Chadha及其團(tuán)隊(duì)表示，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美國(guó)股市可能進(jìn)一步下滑25%。

Chadha表示，隨著企業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)出現(xiàn)下滑，股票估值仍處于高位，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)，股市的基本面面臨挑戰(zhàn)。不過(guò)，他們補(bǔ)充稱，投資者目前在股市的倉(cāng)位較低。

“前景看起來(lái)相對(duì)二元：一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，股市的拋售還會(huì)繼續(xù)下去，”Chadha認(rèn)為，在最壞的情況下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能會(huì)跌至3000點(diǎn)，較周三收盤點(diǎn)位下跌近25%。他說(shuō)，如果避免衰退，"我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將大幅反彈至之前的高點(diǎn)。"他認(rèn)為股市年底前仍會(huì)上漲。

Chadha認(rèn)為，股市面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一是“周期后期收益上升”帶來(lái)的高估值。盡管第二季度財(cái)報(bào)季強(qiáng)于預(yù)期，但這主要是由于油價(jià)上漲對(duì)能源企業(yè)的影響。Chadha表示，從現(xiàn)在開(kāi)始，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)可能會(huì)放緩，甚至下降。

他的預(yù)測(cè)與高盛集團(tuán)和摩根士丹利的分析師一致，這兩家公司本周也表示，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，股市可能會(huì)跌至新低。標(biāo)普500指數(shù)已抹去約一半夏季漲幅，因企業(yè)業(yè)績(jī)樂(lè)觀情緒消退，且投資者愈發(fā)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持強(qiáng)硬立場(chǎng)。

現(xiàn)在所有人都將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇之際將采取何種強(qiáng)硬措施的線索。

Chadha還表示，股市從10月開(kāi)始新一輪緊縮的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，這可能推高基準(zhǔn)指數(shù)，因股市低倉(cāng)位，且通脹數(shù)據(jù)不太可能出人意料。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的預(yù)期市盈率回到了長(zhǎng)期平均水平之上

Chadha在對(duì)這兩種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告的同時(shí)，維持了他對(duì)標(biāo)普500指數(shù)年底上漲至4750點(diǎn)的預(yù)期，較目前水平上漲19%。他表示:“領(lǐng)先指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)陷入衰退一致，但沒(méi)有顯示我們已經(jīng)陷入衰退?！?/p>