中金：維持特步國(guó)際(01368)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至13.31港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持特步國(guó)際(01368)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022/23年EPS為0.43/0.53元，考慮品牌加大投入影響短期盈利與估值水平，目標(biāo)價(jià)下調(diào)16%至13.31港元，較現(xiàn)價(jià)應(yīng)有28%的上行空間。公司9月5日召開“世界跑鞋 中國(guó)特步”特步品牌戰(zhàn)略升級(jí)發(fā)布會(huì)，發(fā)布“世界級(jí)中國(guó)跑鞋”品牌戰(zhàn)略，同時(shí)發(fā)布冠軍版跑鞋160X3.0PRO。

報(bào)告中稱，公司將圍繞跑步優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，聚焦打造世界級(jí)跑鞋產(chǎn)品。產(chǎn)品方面，持續(xù)加大專業(yè)產(chǎn)品研發(fā)投入，以科技創(chuàng)新構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘。夯實(shí)專業(yè)技術(shù)和研發(fā)平臺(tái)，與頂尖運(yùn)動(dòng)員共創(chuàng)。渠道方面，提高線下城市及核心商超渠道占比，提升單店規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化門店形象;打造品牌線上高地，加快全渠道布局。消費(fèi)者方面，公司計(jì)劃深耕跑步俱樂部生態(tài)圈，為特跑族提供更專業(yè)的服務(wù)，同時(shí)以數(shù)字化營(yíng)銷擴(kuò)大消費(fèi)者觸點(diǎn)，提高內(nèi)容投放精準(zhǔn)度，促進(jìn)會(huì)員數(shù)量和會(huì)員銷售占比提升。管理層表示未來10年將投入50億元用于支持包含產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、賽事和運(yùn)動(dòng)員支持、國(guó)人競(jìng)速激勵(lì)計(jì)劃等中國(guó)路跑事業(yè)。

該行提到，公司持續(xù)發(fā)力專業(yè)跑步產(chǎn)品，發(fā)布會(huì)上最新推出的160X3.0PRO結(jié)合全新XTEPACE緩震科技，搭載全球首創(chuàng)PISA超臨界發(fā)泡技術(shù)，回彈率達(dá)85%，超普通ETPU材料28%以上。密度低至0.08g/cm3，較發(fā)絲輕15倍;其中的碳纖維異構(gòu)板更適合國(guó)人腳型，結(jié)合了超3,500人生物力學(xué)測(cè)試及超12,000名國(guó)人腳型數(shù)據(jù)，前掌推進(jìn)效率達(dá)78.3%;馬拉松級(jí)CPU大底較橡膠材質(zhì)重量減輕60%，產(chǎn)品力提升明顯。據(jù)國(guó)際第三方權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)SGS，相較國(guó)際同行的AirZoom Alpha fly NEXT%和Adizero adios PRO2，160X3.0PRO減震性能提升6%/13%，濕態(tài)介面止滑性能提升12%/18%，耐磨性能提升21%/26%。