概念追蹤 | 俄氣“斷氣”重創(chuàng)歐洲化工業(yè) 環(huán)氧丙烷概念爆發(fā) 國內(nèi)或迎出口替代機會(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，俄氣表示由于多處設(shè)備故障，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣。天然氣供給不足沖擊歐洲化工業(yè)，歐洲環(huán)氧丙烷產(chǎn)能占全球25%，在歐洲天然氣短缺、成本大幅增加的背景下，可能會導(dǎo)致當?shù)鼗ぱb置被動降負荷。隨著近年來我國環(huán)氧丙烷產(chǎn)能產(chǎn)量大幅增長，國內(nèi)或因此迎來出口替代機會。受國內(nèi)廠商加大歐洲地區(qū)化工產(chǎn)品供應(yīng)消息影響，環(huán)氧丙烷概念大漲 ，截至發(fā)稿，紅寶麗(002165.SZ)一字漲停，濱化股份(601678.SH)、怡達股份(300721.SZ)、萬華化學(xué)(600309.SH)等股跟漲。

俄烏沖突激發(fā)俄歐矛盾，俄羅斯暫停歐洲多國天然氣供應(yīng)，9月3日起，“北溪1號”天然氣管道運輸已完全停止。北溪-1是歐洲天然氣供給重要來源，此次管道不能按時重啟將對正在補充天然氣庫存的歐洲各國來說是一個巨大打擊。

除此之外，高溫干旱天氣進一步加劇歐洲能源危機，8月18日，萊茵河位于德國科布倫茨附近的考布測量點的水位下降至34厘米，低水位給各類原材料的運輸帶來十分嚴峻的挑戰(zhàn)。當?shù)貢r間8月2日，法國電力巨頭EDF公司發(fā)出警告，由于史詩級熱浪，該公司或?qū)⑦M一步削減核電產(chǎn)出。據(jù)法國電網(wǎng)運營商RTE數(shù)據(jù)，9月3日法國核反應(yīng)堆發(fā)電能力下降至41%。

在煤炭能源運輸難度加大、核電發(fā)電不足背景下，電力領(lǐng)域天然氣需求增長，推動歐洲天然氣愈發(fā)緊缺。多重危機下歐洲天然氣價格飆升，庫存處于歷史偏低位置。今年以來，國際天然氣價格呈現(xiàn)暴漲趨勢，歐洲天然氣價近日一度達到創(chuàng)紀錄的321歐元/兆瓦時。

不過，隨著德國近日表示，其天然氣儲罐在冬季前的填滿速度比計劃的要快，國際天然氣價格有所回落，但仍保持年度高位。國泰君安期貨則認為，若俄羅斯北溪一號供氣量維持低位，進入冬季后歐洲可能將面臨著庫存耗盡的危機，這樣的情況下，市場對于冬季的缺氣擔憂愈演愈烈，歐洲天然氣價格易漲難跌。

天然氣供給不足沖擊歐洲化工業(yè)，多處工廠宣布減產(chǎn)。德國工商聯(lián)合會（DIHK）發(fā)布的研究報告聲稱，通過調(diào)查3,500家德國工業(yè)企業(yè)，約16%企業(yè)認為自身有必要減少生產(chǎn)或放棄部分業(yè)務(wù)，其中近四分之一已減產(chǎn)停產(chǎn)，另四分之一在減產(chǎn)中，剩下一半企業(yè)正計劃采取措施。

據(jù)悉，歐洲環(huán)氧丙烷產(chǎn)能占全球25%，歐洲能源危機下高耗能的環(huán)氧丙烷供需將發(fā)生重要變化，目前已有國內(nèi)廠商要加大歐洲地區(qū)產(chǎn)品供應(yīng)，國內(nèi)市場無法正常供應(yīng)。此外8月初以來環(huán)氧丙烷價格從8000元/噸漲至10000元/噸，價格有望抬升。

對此，紅寶麗在9月6日早盤回應(yīng)稱，公司環(huán)氧丙烷都是自用的，公司另外兩個自營產(chǎn)品原材料均為環(huán)氧丙烷，同時公司需要外購環(huán)氧丙烷，近期因市場價變高，公司外購環(huán)氧丙烷成本有增加。后續(xù)公司環(huán)氧丙烷擴建后，（年）產(chǎn)能提升至25萬噸，屆時會考慮（對外）銷售。根據(jù)紅寶麗4月公告，其子公司泰興化學(xué)公司環(huán)氧丙烷擴建項目建設(shè)期為18個月。

環(huán)氧丙烷是重要的基礎(chǔ)化工原料，應(yīng)用領(lǐng)域豐富，近年來，我國環(huán)氧丙烷產(chǎn)能產(chǎn)量大幅增長。其中，怡達股份控股子公司泰興怡達建設(shè)的“年產(chǎn)15萬噸環(huán)氧丙烷項目”在2021年12月已進入試生產(chǎn)階段，并且公司在4月份發(fā)布公告稱擬增加年產(chǎn)15萬噸環(huán)氧丙烷項目投資4.749億元，增加投資后，預(yù)計年產(chǎn)15萬噸環(huán)氧丙烷項目投資總額為15億元。

維遠股份近期公告稱，公司擬投資建設(shè)30萬噸/年直接氧化法環(huán)氧丙烷項目，項目預(yù)計總投資35.30億元，建成投產(chǎn)后，項目將年新增環(huán)氧丙烷產(chǎn)品30萬噸，提高氫氣資源的利用水平，預(yù)計可實現(xiàn)年均銷售收入35.78億元，利潤4.09億元。

隨著國內(nèi)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能產(chǎn)量增長，有望從其凈進口國轉(zhuǎn)為凈出口國，國內(nèi)或因此迎來出口替代機會。廣發(fā)證券認為，歐洲天然氣價格大幅上行將對全球相關(guān)化工品價格形成支撐，同時停產(chǎn)風險也將影響相關(guān)化工品供應(yīng)。建議關(guān)注萬華化學(xué)、滄州大化、新和成、浙江醫(yī)藥、遠興能源、賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、揚農(nóng)化工等。

相關(guān)概念股：

紅寶麗(002165.SZ)：公司在接受調(diào)研時表示年產(chǎn)10萬噸環(huán)氧丙烷裝置采用異丙苯共氧化法新工藝，在安全性、環(huán)保性和產(chǎn)品品質(zhì)上都有一定的優(yōu)勢，公司啟動了環(huán)氧丙烷裝置技改項目，可以將現(xiàn)有裝置產(chǎn)能提升到25萬噸。

怡達股份(300721.SZ)：公司擬增加年產(chǎn)15萬噸環(huán)氧丙烷項目投資4.749億元，增加投資后，預(yù)計年產(chǎn)15萬噸環(huán)氧丙烷項目投資總額為15億元。

萬華化學(xué)(600309.SH)：公司以LPG為原料，依托丙烷脫氫制烯烴(PDH)綠色、輕質(zhì)化的技術(shù)，深耕C3、C4產(chǎn)業(yè)鏈，形成環(huán)氧丙烷、MTBE、丙烯酸及丙烯酸酯等拳頭產(chǎn)品，現(xiàn)已成為該公司的第二大支柱型產(chǎn)業(yè)。

濱化股份(601678.SH)：公司從事有機、無機化工業(yè)務(wù),是全國最大的環(huán)氧丙烷及油田助劑供應(yīng)商。2017年環(huán)氧丙烷的產(chǎn)量是30.25萬噸，營收27.22億，占營收的42.38%。