長江證券：維持中金公司(03908)“買入”評(píng)級(jí) 自營投資波動(dòng)拖累業(yè)績

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長江證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中金公司(03908)“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-23年對(duì)應(yīng)歸屬利潤為80.1/109.3億元。長期內(nèi)該行繼續(xù)看好中金公司憑借優(yōu)秀的收費(fèi)類業(yè)務(wù)和資產(chǎn)負(fù)債表運(yùn)用能力，在經(jīng)紀(jì)、投行、資管和交易等方面建立競爭優(yōu)勢，并通過客需業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)ROE穩(wěn)步抬升。

報(bào)告中稱，在資產(chǎn)端方面，公司壓降杠桿，自營投資波動(dòng)對(duì)業(yè)績形成拖累。1)上半年市場震蕩背景下，杠桿規(guī)模較年初下降4.0%至6.3倍，金融資產(chǎn)規(guī)模較年初上升0.1%至3446.4億元。2)自營投資收益同比下降38.3%至50.6億元，對(duì)業(yè)績形成較大拖累，其中權(quán)益投資收益凈額下降45.4%，主因全球金融市場波動(dòng)下，公司場外衍生品規(guī)模下降及科創(chuàng)板跟投市值、私募股權(quán)投資基金的估值隨市場行情變化而下降。