中金：維持中國太平(00966)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價(jià)13港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國太平(00966)“跑贏行業(yè)”評級，考慮到短期資本市場波動(dòng)影響，下調(diào)2022eEPS15.7%至1.58港元/股;因代理人規(guī)模趨穩(wěn)增長、產(chǎn)能上升，上調(diào)2023eEPS5.5%至2.87港元/股，目標(biāo)價(jià)13港元，較當(dāng)前股價(jià)有62.1%的上行空間。公司1H22新業(yè)務(wù)價(jià)值人民幣口徑同比下降11.1%(港元口徑同比下降13.5%)，超過市場預(yù)期9%和該行預(yù)期1%。

報(bào)告中稱，公司1H22代理人數(shù)環(huán)比增長3.7%至39.9萬人，績優(yōu)人力大幅增長，百萬人力同比1H21增長43.9%。1Q22/2Q22個(gè)險(xiǎn)渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值分別同比-49.8%/+32.7%(人民幣口徑)，對應(yīng)2Q22新業(yè)務(wù)價(jià)值口徑下代理人產(chǎn)能已有顯著提升。境內(nèi)財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保扭虧為盈，保費(fèi)收入同比增長2.9%，其中車險(xiǎn)+2.5%，非車險(xiǎn)+3.6%;綜合成本率同比改善5.3ppt至98.8%，該行預(yù)計(jì)或由于車輛減少上路以及公司經(jīng)營效率有所改善。