直擊業(yè)績(jī)會(huì) | 樂(lè)普醫(yī)療(300003.SZ)：PFO可降解封堵器將較快獲批 外周小切割球囊是公司創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品重要增長(zhǎng)點(diǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月28日，樂(lè)普醫(yī)療(300003.SZ)在業(yè)績(jī)會(huì)中表示，上半年受疫情影響，下半年醫(yī)療器械和藥品銷售情況應(yīng)該比上半年更好，第三第四季度應(yīng)該有恢復(fù)性增長(zhǎng)；現(xiàn)在預(yù)期常態(tài)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)15%-20%，和原來(lái)指引相比沒(méi)有變化，精細(xì)化管理下利潤(rùn)可能要更好一點(diǎn)，較收入增長(zhǎng)2-3個(gè)點(diǎn)。此外，冠脈創(chuàng)新產(chǎn)品方面，藥可切同比同比增長(zhǎng)61%，冠脈收入占比69%，藥球受集采影響有一定下降，明年藥球收入可能恢復(fù)增長(zhǎng)。冠脈行業(yè)現(xiàn)在從簡(jiǎn)單PCI過(guò)渡到精準(zhǔn)化PCI，公司準(zhǔn)備了很多產(chǎn)品，其中即將取證的FFR是公司期待的產(chǎn)品，PFO可降解封堵器也將較快獲批，競(jìng)爭(zhēng)格局也很好，外周小切割球囊也是公司創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品里的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

對(duì)于下半年和明年增長(zhǎng)方面，公司表示上半年受疫情影響，下半年醫(yī)療器械和藥品銷售情況應(yīng)該比上半年更好，第三第四季度應(yīng)該有恢復(fù)性增長(zhǎng)；現(xiàn)在預(yù)期常態(tài)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)15%-20%，和原來(lái)指引相比沒(méi)有變化，精細(xì)化管理下利潤(rùn)可能要更好一點(diǎn)，較收入增長(zhǎng)2-3個(gè)點(diǎn)。人工智能方面因?yàn)檫@是個(gè)新業(yè)務(wù)，要去醫(yī)院推廣，上半年進(jìn)院推廣受限，所以沒(méi)什么增長(zhǎng)，下半年應(yīng)該會(huì)好一點(diǎn)。

未來(lái)研發(fā)投入占比將維持10%在左右

在研發(fā)方面，樂(lè)普醫(yī)療表示，過(guò)去三年研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)比較大主要是補(bǔ)足研發(fā)管線，未來(lái)研發(fā)投入占比將維持10%在左右。公司研發(fā)投入效率很高，資金足夠支持公司現(xiàn)有項(xiàng)目，目前的臨床一般規(guī)模不大，100多例即可，加上公司臨床都是自己做，對(duì)外部第三方公司依賴少，因此臨床費(fèi)用也不是很高。

冠脈創(chuàng)新產(chǎn)品方面，據(jù)公司介紹，藥可切同比同比增長(zhǎng)61%，冠脈收入占比69%，藥球受集采影響有一定下降，明年藥球收入可能恢復(fù)增長(zhǎng)。冠脈行業(yè)現(xiàn)在從簡(jiǎn)單PCI過(guò)渡到精準(zhǔn)化PCI，公司準(zhǔn)備了很多產(chǎn)品，其中即將取證的FFR是公司期待的產(chǎn)品，PFO可降解封堵器也將較快獲批，競(jìng)爭(zhēng)格局也很好，外周小切割球囊也是公司創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品里的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，對(duì)于冠脈金屬支架續(xù)標(biāo)工作，公司表示目前冠脈金屬支架業(yè)務(wù)收入占公司冠脈收入占比12%，已經(jīng)不是公司戰(zhàn)略重點(diǎn)。

海外收入總收入占比目前12-15%左右 未來(lái)希望能到20-25%

海外業(yè)務(wù)進(jìn)展方面，據(jù)公司介紹，這3-4年公司大力弘揚(yáng)研發(fā)，現(xiàn)在國(guó)際化就成了主要方向，公司國(guó)際化包括三件事，1.是公司具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，包括可降解支架、可降解封堵器、TAVR，目前在考慮怎么在海外做臨床；2.海外建立生產(chǎn)基地；3.海外成立研發(fā)和BD中心。目前公司也在做GDR，國(guó)際化第一要花錢，第二要時(shí)間，預(yù)計(jì)明年這個(gè)時(shí)候才會(huì)有初步進(jìn)展。

國(guó)際部有100多人的銷售團(tuán)隊(duì)，去年都在銷售抗原，今年銷售重點(diǎn)切換回常規(guī)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，海外收入總收入占比目前12-15%左右，未來(lái)希望能到20-25%。海外銷售產(chǎn)品包括冠脈通路產(chǎn)品、麻醉耗材、原料藥、封堵器等。

CGM預(yù)計(jì)3個(gè)月內(nèi)上臨床 人工智能無(wú)創(chuàng)血糖監(jiān)測(cè)已上臨床

對(duì)于樂(lè)普心泰港股上市進(jìn)展方面，公司指出，上市預(yù)計(jì)推到10-11月，心泰可能是樂(lè)普心血管醫(yī)療器械板塊里財(cái)務(wù)表現(xiàn)最穩(wěn)健的子公司，23-24年通過(guò)封堵器更新?lián)Q代就可以實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，24年后介入瓣產(chǎn)品TAVR、二尖瓣夾子和腱索修復(fù)系統(tǒng)也能逐漸實(shí)現(xiàn)銷售。重磅產(chǎn)品射頻房間隔消融也在心泰里。

AI板塊方面，公司則表示，AI對(duì)我們來(lái)說(shuō)最重要的就是心血管患者的術(shù)后管理，主要是支架植入患者、射頻消融患者等，這個(gè)要先從大醫(yī)院開(kāi)始推廣，各個(gè)環(huán)節(jié)都需要有人在，疫情下進(jìn)院推廣發(fā)生困難，但公司相信這方面需求始終存在。CGM預(yù)計(jì)3個(gè)月內(nèi)上臨床，這個(gè)臨床比較快，明年上半年就能報(bào)注冊(cè)。人工智能無(wú)創(chuàng)血糖監(jiān)測(cè)已經(jīng)上臨床，人工智能無(wú)袖帶血壓監(jiān)測(cè)慢一點(diǎn)。甘精胰島素注射快批了，所以會(huì)加快幾款血糖監(jiān)測(cè)產(chǎn)品的進(jìn)度。

對(duì)于原料藥CDMO客戶拓展情況，公司回答道，原料藥常規(guī)的瑞伐和阿伐毛利率和凈利率有降低，公司也在積極轉(zhuǎn)型CDMO，目前和3家企業(yè)簽了合作研發(fā)協(xié)議，上半年新冠特效藥中間體也和一些印度、日本客戶開(kāi)展了合作。