大摩：予恒基地產(chǎn)(00012)“減持”評級 目標(biāo)價25.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，予恒基地產(chǎn)(00012)“減持”評級，目標(biāo)價25.5港元。集團(tuán)上半年每股盈利遜于預(yù)期，基礎(chǔ)利潤同比降13%，低于預(yù)期，主要是由于發(fā)展物業(yè)入賬及香港中華煤氣(00003)貢獻(xiàn)減少；中期每股派息同比持平達(dá)0.5元。

報告中稱，集團(tuán)上半年香港物業(yè)銷售利潤率下降8個百分點(diǎn)至24%，香港租金收入下降2%，出租率降至93%，租金利潤率則提高1個百分點(diǎn)至73%。而內(nèi)地業(yè)務(wù)方面，租金收入以人民幣計價增長5%，主要來自于新竣工增長及利潤率提高1個百分點(diǎn)至79%。此外，恒基地產(chǎn)凈負(fù)債率仍然保持在42.8%的高位，現(xiàn)金融資成本同比增29%，年初至今表現(xiàn)落后于大摩覆蓋的香港地產(chǎn)股約14個百分點(diǎn)。